意大利银行业危机:全球金融市场的下一颗“定时炸弹”!

　　汇金网7月21日讯——欧洲总时不时传出点会颠覆全球金融市场的消息，而当前最大的威胁，自然就是意大利银行业危机。

　　欧亚集团分析师Federico Santi预测，2016年下半年，意大利银行业危机将蔓延到全欧洲，将一直是影响最大的宏观政治风险之一。

　　英国“脱欧”公投后，意大利就被推到了风口浪尖。分析师假设最坏的情况下，意大利银行业危机可能会影响到其欧盟成员国的位置。

　　未来几周，在金融和政治风险碰撞下，至少有可能造成短期内全球市场动荡。甚至可能会令某些认为全球银行业危机可控的投资者措手不及。

　　因此，认识意大利银行业危机显得尤为重要。

　　意大利银行业到底面临什么问题？

　　意大利银行业深陷不良贷款泥潭。官方数据显示意大利银行业不良贷款总额达到2千亿欧元(2,205亿美元)，占总贷款的8%(见上图)。但一些分析认为，意大利很快还将宣布另外1,600亿欧元的不良贷款，将不良贷款占比推高至惊人的15%。意大利银行股也因此遭遇重创。

　　意大利第三大商业银行西雅那银行股价在2008年全球金融危机前一度高达93欧元，如今只可怜地徘徊在0.3欧元左右。今年以来，意大利的银行股市值已缩水了约50%。

　　欧洲央行本月早些时间要求Banca Monte dei Paschi(BMPS)，到2018年，将不良贷款敞口从2015年的469亿欧元削减至146亿欧元。此举放大了对BMPS和意大利银行系统偿付能力的担忧。

　　不管怎么样，未来几个月对意大利银行来说将注定是动荡不安的。欧洲银行管理局7月底前将进行银行压力测试，资本缓冲不足的银行将被点名。

　　金融危机后，意大利银行业有没有恢复？

　　两个字，没有。业内人士称，意大利与其他发达国家不同，在2008年全球金融危机后，仍没有对其银行业进行全面整顿和清理，意大利银行业持有3600亿欧元的不良贷款，占欧元区坏账总量的1/3，而其大约1/5的消费贷款也都沦为了坏账。

　　2016年7月11日，国际货币经济组织（IMF）已经警告称，意大利可能很难走出2008年金融危机，经济至少要到2025年前后才能走出衰退。

　　意大利银行危机能否通过救助解决？

　　面对如此严重的银行问题，欧盟和意大利方面似乎都一筹莫展。

　　对于欧元区领导人来说，意大利“问题太严重以至于无法实施救助”，因为其融资需求太大了。

　　欧盟委员会消息称：意大利庞大的公共债务约占国内生产总值(GDP)的132.7%，仅次于希腊，尽管意大利最近经济增长得以恢复（预测2016年经济增速1.1%），但依旧落后于欧元区整体水平。

　　而意大利总理伦齐则深信摆脱这一困境的唯一方法，是动用公共资金，对较弱的银行进行资本重组。

　　事实上，欧盟在2008-2009年期间对银行业出手相救后，就规定不再使用公共资金救助银行。伦齐提出的400亿欧元银行业救助计划遭到了欧盟的反对。

　　意大利银行业危机是全球系统性风险吗？

　　富国证券全球首席经济学家Jay Bryson在一份报告中写道，意大利银行业的海外敞口相对比较“安全”。更大的问题是救助可能导致选民的反抗情绪。商议着一场很有可能进行的公投。意大利将于10月举行的修宪公投或将成为全球金融市场的“下一颗定时炸弹”。

　　意大利总理伦齐决定在今年10月举行宪法改革公投，内容是将参议员数量从315名减少到100名、限制参议院解散政府的权力等。伦齐表示，一旦失败就将辞职。

　　外界分析认为，如果公投受挫，伦齐政府将会下台，意大利将重新回到前总理贝卢斯科尼下台后出现的那种无政府混乱状态。

　　民调显示，伦齐所在的民主党今年的支持率一直在下降，而且可能输掉明年意大利主要城市的选举。而反建制派的“五星运动党”很有可能成为公投失利的赢家。

　　盛宝银行首席证券策略师Peter Garnry认为，一旦意大利银行因坏账问题而崩盘，欧洲银行和融资市场瞬间将遭遇系统性风险，不但金融市场陷入无序状态，整个欧洲流动性就可能吃紧，导致欧元汇率与欧洲股票将面临更大的下跌压力。