证金贵金属：欧央行按兵不动 金银强势反攻

　　行情回顾

　　周四投资者关注欧洲央行决议，以期从中找到该行进一步放宽政策的线索。不过本次欧洲央行谨慎，也未明确暗示下次行动，该行更希望看到英国脱欧以及意大利银行坏账等问题的更多影响之后再做出进一步宽松决定。美国方面，美国的经济数据依然延续此前的强劲势头，这再度提升了美联储年内升息的几率，美元小幅回调，金银强势反攻，最终银价收长阳线，较上一交易日上涨2.28%。

　　基本面分析

　　美元指数震荡小幅回落，受欧洲央行未放宽政策打压，但良好的美国经济数据限制了美元的跌幅。欧洲央行在周四的决议中未明确暗示9月份放宽政策支撑欧元，打压美元。不过靓丽的美国经济数据使得美元经受住了考验，市场焦点转向下周美联储7月决议。

　　周四美国公布的一系列经济数据表现靓丽，良好的经济数据凸显了美国经济强劲。具体数据显示，美国7月16日当周首次申请失业救济人数25.3万，为三个月低点;预期26.5万，前值25.4万。此次初请失业金人数意外出现下滑，降至今年4月以来的低位，且已经连续72周维持在30万关口下方;尽管通常在每年的这个时节，因汽车制造商闲置装配线以进行重组，初请人数可能会有所上升，但此次数据并未受到影响，足以证明当前劳动力市场的强劲表现。美国5月FHFA房价指数月率0.2%，预期0.4%，前值0.3%;年率5.6%，前值5.9%。数据显示，美国6月成屋销售触及近九年半最高水平，因低利率吸引首次购房者进入市场。首次购房者是推动销售的主力军，占6月交易的33%，为2012年7月以来的最高占比，5月和去年同期均为30%。

　　目前市场焦点集中在美联储下周的7月决议。根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货周四尾盘的走势暗示，美联储今年至少升息一次的几率超过50%，几周前还不到20%。

　　欧洲央行决议维持政策不变。欧洲央行保持存款利率在负0.4%不变，维持主要再融资利率在0.00%，央行还确认其前瞻性指引，即在较长时间内，在资产购买计划结束后，维持利率在当前或更低水平。央行还重申，每月购买800亿欧元资产的计划将持续至2017年3月，必要时还可能进一步延长，直至看到通胀向目标回升的迹象。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至7月22日黄金持仓量约为963.14吨，较前一日减仓2.08吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust近日仓位变动频繁。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报1842.07吨，较前一日仓位保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust上周大幅加仓。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD绿柱放大，KDJ指标开口向下，均线系统中MA5与MA10死叉，MA20、MA60向上发散。从4小时图上看，MACD红柱放大，KDJ指标开口向上，均线系统中MA5与MA10金叉，MA20、MA60向下发散。

　　多空博弈

　　现货黄金：欧央行按兵不动，黄金趁机反攻，不过美国经济数据表现靓丽，市场对美联储加息预期发酵，金价短暂反抽后继续调整概率较大，短线支撑1300，短线压力1355。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，40%分析师对今日盘面看多，50%分析师对今日盘面看空，10%分析师对今日盘面看平。

　　看多理由：地缘乱局余波;欧洲央行按兵不动打压美元。

　　看空理由：近期美国经济数据表现良好;市场对美联储加息预期升温;市场焦点转移到下周利率决议上来。