2016年7月27日豆粕大豆早盘分析摘要

　　导语：

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年1月进口大豆566万吨，2月进口大豆451万吨，3月进口大豆610万吨，4月进口大豆707万吨，5月进口大豆766万吨，6月进口大豆756万吨，1-6月累计进口3856万吨，累计数量同比增加9.9%，累计美元金额同比下降6.0%。（于瑞光）

　　【豆类基本面】 受空头回补及8月份天气的不确定性影响，周二CBOT大豆期货市场止跌小幅回升。美国大豆作物优良连续三周保持在71%的历史高位，此种情形与美豆实现历史性高产的2014年十分相似。随着时间推移，炒作美豆减产的空间逐步缩减，美豆丰产及供应压力再度成为主导行情走弱的关键。周二国内豆类市场先抑后扬止跌回升，夜盘整体弹高。美豆陆续进入生长关键期，减产预期降温，基金买盘动力减弱，市场保持调整节奏。国内豆类市场振荡回调，大豆抛储增加市场供应，远期大豆成本下降及国内养殖需求预期欠佳继续施压粕类，油脂供应宽松市场买盘动力不足。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建议】 上周五临储大豆成交率下滑，临储持续投放缓解国产大豆供应短缺局面。国家发改委公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种大豆的政策意图相当明显。根据调研数据预计产区大豆播种面积增幅在15%左右。随着临储大豆进入拍卖期以及进口大豆成本趋降，国产大豆价格振荡回落向下寻找支撑。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者盘中保持振荡思路，盘中短线顺势操作或继续观望等待，抄底仍需谨慎。（于瑞光）

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美豆优良率连续保持在70%以上，良好的生长状态提振美豆丰产前景，基金买盘离场，美豆净多单快速回落，市场处于下跌节奏。国内粕类市场低位振荡，跌势暂时缓解。国内进口大豆供应充裕，美豆天气炒作预期降温打压国内看涨热情，国内养殖业恢复进度放缓，粕类市场在承受供需双重压力下有望保持弱势。预计今日国内粕类期货高开振荡，盘中上行难度较大，建议投资者保持振荡偏弱思路，可逢高适量建立粕类空单，市场止跌信号尚不明显，抄底买入盘仍需等待。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆油市场低位振荡，技术上仍处弱势；马来西亚棕榈油止跌回升，市场振荡剧烈。国内油脂市场弱势振荡，不断试探下方支撑。国内油脂供应充裕，需求保持平稳，豆类市场整体转弱，豆油期货在箱体下沿暂获支撑。预计今日国内油脂板块延续振荡行情，建议投资者保持振荡思路，盘中可逢高少量抛空操作，一旦技术上失守区间振荡下沿，可考虑加码卖出豆油期货。（于瑞光）