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债券最新信用评级报告2016年07月29日(一)

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  正面:

  2015年公司收入和盈利规模继续增长。2015年公司产业园区项目签约面积销售面积为155,400平方米,同比增长14.30%,共实现营业收入20.07亿元、同比增长32.54%;利润总额7.38亿元,同比增长113.80%。

  公司后续储备项目充足,为主业持续稳步发展奠定了基础。截至2015年末,公司储备作未来开发的主要项目合计建筑面积达299.72万平方米。

  2016年公司实际控制人变更为中电控股,可望为公司发展提供有力支撑。中电控股资本资本实力雄厚,旗下有多个浦东软件园等多个产业园区项目,可望为公司发展提供有力支撑。

  2016年6月公司增加注册资本,资本实力明显增强。2016年6月公司注册资本由4.8亿元增加至16.3亿元。

  担保方武汉信用实力较强,提供的保证担保仍能有效提升本期债券的安全性。截至2014年末,武汉信用实收资本20亿元,2014年实现营业收入12.61亿元,经鹏元评定,武汉信用主体长期信用等级为AA+,其提供的无条件不可撤销的连带责任保证担保仍能有效提升本次债券的信用水平。

  关注:

  公司业务具有一定的周期性,未来收入、盈利规模可能波动。公司主营业务为产业园区开发建设,受项目建设进度影响,收入和利润规模存在波动可能。

  公司在建和拟建项目较多,投资规模大且周期较长,未来将持续面临较大的资金压力。截至2015年末,公司在建的产业园项目预计总投资达96.52亿元,已完成投资39.61亿元,尚需投资56.91亿元。

  随着公司项目布局逐渐向外省、市的转移,其经营风险和难度将增大。近年来公司不断在湖北的黄石、鄂州等城市拓展业务,由于这些城市经济基础相对较弱,未来项目开发后可能面临一定的销售压力。

  公司有息债务规模不断扩大,面临一定的本息偿还压力。2015年末公司有息债务35.02亿元,占负债总额的64.57%,资产负债率为63.98%,处于偏高水平。

  公司对外担保存在一定的或有负债风险。截至2015年末,公司对外担保46,487.26万元,担保对象为购买公司物业的客户,相对较为分散,存在一定的或有负债风险。

  2. 临沂市城市资产经营开发有限公司2010年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA+

  AA+

  发行主体长期信用等级

  AA+

  AA+

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月28日

  2015年07月17日

  正面:

  临沂市区域经济实力持续增强,地方公共财政收入持续增长。2015年,临沂市实现地区生产总值3,763.2亿元,同比增长7.1%,实现公共财政收入283.89亿元,同比增长13.10%。

  公司存货中待出让土地及待回购项目规模较大,仍为公司较好的收入来源。截至2015年末,公司存货中待转让土地账面价值为20.52亿元,项目开发成本为29.34亿元。

  公司在财政补贴方面获得当地政府大力支持。2015年,公司收到临沂市财政局拨入财政补贴资金26,000.00万元。

  临沂投资提供的保证担保仍能对本期债券的本息偿付提供一定的保障作用。跟踪期内,临沂投资经营状况稳定,其提供的保证担保可对本期债券的偿还提供一定的保障。

  关注:

  受政府性基金收入大幅下降影响,临沂市地方综合财力有所下降。2015年,临沂市政府性基金收入为147.73亿元,较2014年下降56.18%,受此影响,临沂市地方综合财力亦有下降, 2015年临沂市地方综合财力为696.45亿元,较2014年下降14.22%。

  公司盈利能力较弱,利润实现对政府补助依赖较大。2015年公司主营业务出现亏损,利润总额对政府补贴的依赖较大。

  公司存在较大的资金支出压力。2015年公司经营活动现金流仍为净流出状态,流出规模为49,004.21万元,截至2015年末,公司在建项目计划总投资19.05亿元,未来尚需资金投入7.11亿元,整体存在较大的资金压力。

  公司有息负债规模较大,资产负债率继续上升,存在较大偿付压力。截至2015年末,公司有息负债共计11.60亿元,占公司负债总额的69.29%,存在较大的偿付压力。

  公司存在一定的或有负债风险。截至2015年末,公司累计提供对外担保30.07亿元,占净资产的比例为22.96%,存在一定的或有负债风险。

  3. 临沂市城市资产经营开发有限公司2012年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA+

  AA+

  发行主体长期信用等级

  AA+

  AA+

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月28日

  2015年07月17日

  正面:

  临沂市区域经济实力持续增强,地方公共财政收入持续增长。2015年,临沂市实现地区生产总值3,763.2亿元,同比增长7.1%;实现公共财政收入为283.89亿元,同比增长13.10%。

  公司存货中待出让土地及待回购项目规模较大,仍为公司较好的收入来源。截至2015年末,公司存货中待转让土地账面价值为20.52亿元,项目开发成本为29.34亿元。

  公司在财政补贴方面获得当地政府大力支持。2015年,公司收到临沂市财政局拨入财政补贴资金26,000.00万元。

  关注:

  受政府性基金收入大幅下降影响,临沂市地方综合财力有所下降。2015年,临沂市政府性基金收入为147.73亿元,较2014年下降56.18%,受此影响,临沂市地方综合财力亦有下降,2015年临沂市地方综合财力为696.45亿元,较2014年下降14.22%。

  公司盈利能力较弱,利润实现对政府补助依赖较大。2015年公司主营业务出现亏损,利润总额对政府补贴的依赖较大。

  公司存在较大的资金支出压力。2015年公司经营活动现金流仍为净流出状态,流出规模为49,004.21万元,截至2015年末,公司在建项目计划总投资19.05亿元,未来尚需资金投入7.11亿元,整体存在较大的资金压力。

  公司有息负债规模较大,资产负债率继续上升,存在较大偿付压力。截至2015年末,公司有息负债共计11.60亿元,占公司负债总额的69.29%,存在较大的偿付压力。

  公司存在一定的或有负债风险。截至2015年末,公司累计提供对外担保30.07亿元,占净资产的比例为22.96%,存在一定的或有负债风险。

  4. 黄石磁湖高新科技发展公司2013年企业债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  第一期:AA;第二期:AA

  第一期:AA;第二期:AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月25日

  2015年06月23日

  正面:

  黄石市和黄石经开区财政实力保持增长,公司运营基础良好。2015年黄石市和黄石经开区公共财政收入分别为100.53亿元和30.68亿元,同比分别增长12.48%和48.84%;地方综合财力分别为264.98亿元和48.61亿元,同比分别增长5.60%和9.53%。

  公司承担的黄石经开区基础设施建设项目都与政府签订了回购协议,回购收入来源有保障。作为黄石经开区的基础设施建设主体,公司承担了开发区内大量基础设施建设,且都与政府签订了回购协议,回购收入有保障。2015年公司实现回购收入7.65亿元,同比增长18.60%。

  政府通过财政拨款的方式继续给予公司一定支持。2015年公司收到开发区财政局的直接拨款4,169.30万元。

  黄石城投的保证担保仍能为本次债券的偿付提供一定保障。黄石城投跟踪期整体经营相对稳定,由其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍能为本次债券的偿付提供一定保障。

  关注:

  受土地出让收入下降影响,黄石经开区政府性基金收入波动较大。受土地市场波动影响,黄石经开区2015年实现政府性基金收入158,477万元,同比下降27.58%,占地方综合财力的32.60%,该部分收入未来易受土地市场景气度影响而产生波动。

  公司土地整理业务存在较大波动。公司2014年因市场不景气未出让土地,2015年实现土地整理收入8.30亿元,近年波动较大。

  公司在建、拟建工程投资规模较大,存在较大的外部融资需求。截至2015年末,公司在建、拟建工程规模较大,计划总投资129.46亿元,已投资48.07亿元,未来尚需投入资金83.00亿元,存在较大的外部融资需求。

  公司资产中土地资产、代建工程占比较大,部分资金被占用,整体资产流动性偏弱。截至2015年末,公司83.54亿元的存货资产中土地使用权账面价值合计62.93亿元(23.35亿元用于抵押借款)、代建工程合计20.61亿元,整体资产流动性偏弱。其他应收款9.17亿元,应收对象为政府单位,存在一定的资金占用现象。

  公司有息负债规模大幅增长,公司面临的偿债压力增加。截至2015年末,公司有息债务余额达到57.72亿元,同比增长51.55%,存在较大的还本付息压力。

  5. 江西省四通路桥建设集团有限公司2014年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA

  AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月27日

  2015年09月11日

  正面:

  新余市经济与公共财政收入进一步增强。2015年新余市全年地区生产总值为946.80亿元,同比增长8.50%;2015年新余市全市公共财政收入为98.80亿元,较上年增长了9.88%。

  公司继续得到当地政府的支持。公司是新余市道路和桥梁的建设主体,政府继续给予公司一定的支持。2015年,新余市国资委将新余市燃气有限公司20%国有股权无偿划转给公司,增加公司资本公积800.00万元;2015年公司获得各项政府补助合计14,383.91万元。

  公司收入较有保障。公司主要在建项目较多,投资规模较大,预计总投资约42.92亿元,随着在建项目的陆续完工,公司未来收入较有保障。

  关注:

  新余市财政收入受土地市场波动影响较大。2015年新余市全市政府性基金收入为29.56亿元,较2014年大幅下降38.03%。当地的土地市场仍存在较大的不确定性,政府基金性收入在未来可能继续存在较大的波动。

  整体资产流动性较弱。存货是公司主要资产,2015年末存货余额占总资产的比重达到48.11%,其中公司土地资产占存货的68.90%,且已全部抵押,公司资产受限比例较大。 2015年末其他应收款占公司的总资产的21.57%,主要是公司与新余市政府下属单位的往来款,公司的资金调配受新余市政府统筹资金管理的影响,相关单位对公司资金形成一定占用。

  公司存在较大的资金压力。2015年公司收现比下降至0.20,经营活动产生的现金流量净额为25,538.75万元,公司主要承担新余市道路和桥梁的建设,截至2015年末,公司在建项目较多,未来还需投资18.72亿元,存在较大的资金压力。

  公司资产负债率上升加快,有息债务存在一定的偿债压力。2015年,随着负债规模的快速增长,公司资产负债率上升到52.46%。2015年末公司有息债务为218,409.70万元,占负债总额的比例为31.18%,从有息债务本息偿还期限分布来看,未来几年公司将持续面临一定的债务压力。

  6. 湘潭市两型社会建设投融资有限公司2014年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次跟踪评级结果

  本期债券信用等级

  AA

  AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月14日

  2015年06月26日

  正面:

  湘潭市经济实力和财政实力有所增强。2015年,湘潭市地区生产总值为1,703.1亿元,按可比价格计算,同比增长9.6%,经济实力有所增强;2015年,湘潭市全市完成公共财政收入117.39亿元,同比增长9.51%。

  代建收入来源有保障。截至2015年底,公司已签订代建协议的项目合同金额合计77.56亿元,累计已完成投资48.74亿元,已结转仅30.43亿元,后续代建收入来源较有保障。

  湘潭市政府在资产注入和财政补助方面继续给予公司较大的支持。2015年,湘潭市政府向公司注入评估总价值为16.43亿元的土地使用权资产共18宗,同时,给予公司财政补助1.00亿元,在一定程度上增强了公司的资本实力,改善了公司的盈利状况。

  关注:

  公司土地整理业务及安置房建设项目未来收入具有一定不确定性。公司土地出让业务收入未来易受湘潭市政府供地计划及土地一级市场景气度的影响,具有一定的不确定性;公司安置房收入来源于销售收入,截至2015年末待售住宅及商铺面积分别为19.93万平方米及3.08万平方米,考虑到国内三、四线城市房地产市场景气度较低,预计公司持有的楼盘销售难度加大。

  资产流动性较弱。公司资产主要为土地、应收款项和在建工程等,截至2015年末该部分资产合计占公司总资产的76.82%;其中,已抵押的储备土地账面价值为33.76亿元,抵押价值比例达49.03%;公司应收款项回收时间不确定,占用资金规模较大,在建工程项目实现收入及资金回流存在一定不确定性,影响了资产的总体流动性。

  现金流表现不佳,面临较大的资金压力。2015年,公司收现比为0.59,现金回收情况仍较弱,经营活动及投资活动现金流净流出总额为14.27亿元,考虑到截至2015年末,公司已签订代建协议的主要代建基础设施项目尚需投资31.28亿元,后续项目推进面临较大的资金压力。

  有息债务规模较大且持续快速攀升,公司面临较重的偿债压力。截至2015年末,公司有息负债为89.19亿元,较2014年末增长8.35%,受此影响公司EBITDA对债务的保障程度有所下降,公司面临较重的偿债压力。

  面临较大的或有负债风险。截至2016年5月31日,公司对外提供担保金额合计76.13亿元,占2015年末净资产的67.86%,对外担保规模较大,面临较大的或有负债风险。

  7. 南京江宁科学园发展有限公司2012年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA

  AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月27日

  2015年10月26日

  正面:

  江宁区经济和公共财政收入保持持续增长。2015年,江宁区实现地区生产总值1,523.76亿元,按可比价格计算,较上年增长10.3%;同期,江宁区实现公共财政收入191.73亿元,较上年增长14.93%。

  地方政府在资产注入、财政补贴等方面继续给予公司较大的支持。2015年,公司获得江宁区人民政府国有资产监督管理办公室拨款6,880.85万元,计入公司资本公积;同期,公司合计获得政府补贴29,005.94万元。

  公司工程建设收入保持稳定,未来业务持续性较好。2015年,公司实现工程建设业务收入16.79亿元,较上年略有下滑,但仍保持相对稳定;同时,截至2015年末,公司主要在建及拟建项目计划总投资合计84.96亿元,未来均将通过政府回购实现相关收益,公司工程建设业务持续性较好。

  关注:

  公司工程建设业务资金需求较大,且资金回笼较慢,未来面临较大的资金压力。截至2015年末,公司应收建设工程回购款规模达到88.30亿元,工程建设业务资金回笼较慢;公司主要在建及拟建项目计划总投资合计84.96亿元,未来尚需投资73.36亿元,面临较大的资金压力。

  公司整体资产流动性一般。截至2015年末,公司存货、应收政府部门等单位的款项合计占资产总额的比重为66.89%,相关资金回笼时间具有较大的不确定性,资金被占用情况明显,整体资产流动性一般。

  公司有息债务规模较大,且短期有息债务占比较高,面临较大的即期偿付压力。截至2015年末,公司有息债务规模达到119.86亿元,其中短期有息债务规模为49.66亿元,占有息债务总额的比重为41.43%,公司面临较大的即期偿付压力。

  公司对外担保余额较大,存在一定或有负债风险。截至2015年末,公司对外担保余额为34.64亿元,占公司2015年末净资产的36.25%,存在一定或有负债风险。

  8. 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司2016年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  首次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA+

  AA+

  AA

  AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月25日

  2016年03月25日

  正面:

  东昌府区经济财政实力不断增强。2015年,东昌府区分别实现地区生产总值和公共财政收入277.80亿元和32.68亿元,同比增长8.1%和10.18%。

  公司未来收入较有保障。截至2015年末,公司尚待确认成本拆迁项目总计补偿金额约93,136.75万元,未来按照公司实际发生成本加成10%-15%后确认公司收入,此外,2015年末公司在建工程总投资26.06亿元,已投资3.85亿元,后续随着项目完工,未来收入较有保障。

  地方政府给予公司较大支持。作为聊城市东昌府区棚户区改造拆迁安置主体,2015年公司获得政府补贴1.90亿元,较大程度提升了公司的利润水平。

  第三方保证担保有效提升了本期债券品种一安全性。重庆进出口信用担保有限公司(以下简称“重庆进出口担保”)为本期债券品种一提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保有效提升了本期债券品种一的信用水平。

  关注:

  公司资产流动性一般。公司资产主要以存货及其他应收款为主,其中存货为待确认的拆迁成本及土地整理成本,2015年二者分别占总资产比重为26.31%和26.41%,整体流动性一般。

  公司在建工程未来投入量较大,仍面临一定的资金压力。截至2016年5月末,公司在建工程后续尚需投入22.21亿元,未来存在较大资金需求,公司仍面临一定的资金压力。

  公司有息债务大幅增加,考虑到目前资金缺口,未来债务规模将继续攀升。2015年末,公司有息债务为140,060.00万元,同比增长305.97%,未来随着项目的推进,公司资产负债率预期会进一步攀升,债务压力将进一步加大。

  9. 启东市城市建设投资开发总公司2014年企业债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  第一期:AA;第二期:AA

  第一期:AA;第二期:AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月28日

  2015年06月25日

  正面:

  启东市经济和公共财政收入保持持续增长。2015年,启东市实现地区生产总值803.14亿元,按不变价比上年增长9.8%;同期,启东市实现公共财政收入76.86亿元,较上年增长14.29%。

  地方政府在资产注入、财政补贴等方面继续给予公司较大的支持。2015年,启东市政府将启东市保障房建设投资有限公司100%股权无偿划拨给公司,增加公司资本公积19,959.81万元;公司获得启东市财政局拨款27,100.00万元,计入公司资本公积。同期,公司累计获得政府补贴38,005.94万元。

  公司工程项目建设业务未来持续性较好。截至2015年末,公司主要在建项目计划总投资839,059.11万元,已完成投资537,330.11万元;公司在建项目通常采用代建模式,未来将通过政府回购实现收益;公司主要在建项目投资规模较大,工程项目建设业务未来持续性较好。

  关注:

  受政府性基金收入显著下滑影响,地方财政收入有所下降。2015年,启东市实现政府性基金收入41.35亿元,较上年大幅下降28.84%;受此因素影响,2015年启东市实现地方财政收入137.95亿元,较上年下降10.25%。考虑到区域房地产市场低迷的状态短期内难以改善,未来政府性基金收入仍可能存在较大的波动性,对启东市地方财政收入的稳定性亦将产生一定影响。

  公司营业收入结构发生较大变化,主营业务盈利水平明显下滑。2015年,公司未实现土地整理收入,工程项目建设收入成为公司营业收入的最重要来源;但工程项目建设业务毛利率水平较低,对公司综合毛利率造成较大影响。2015年,公司实现营业收入164,452.98万元,较上年下降9.52%;综合毛利率为14.26%,较上年大幅下降24.15个百分点。

  公司在建项目投资规模较大,面临较大的资金压力。截至2015年末,公司主要在建基础设施和安置房项目计划总投资839,059.11万元,未来尚需投资312,823.00万元,公司面临较大的资金压力。

  公司整体资产流动性一般。截至2015年末,公司存货、在建工程以及应收政府部门等单位的款项合计占资产总额的比重为88.36%;同时,公司存货中账面价值占比71.09%的土地使用权已用于融资抵押;公司应收政府部门等单位的款项规模较大,回款期限不确定,存在一定资金占用情况。

  公司有息债务规模进一步攀升,面临较大的债务偿还压力。截至2015年末,公司有息债务规模达879,404.60万元,较上年大幅增长17.81%,占公司负债总额的比重亦升至71.05%;同时,公司EBITDA利息保障倍数亦较上年明显下降;总体而言,公司面临较大的债务偿还压力。

  公司对外担保余额较大,存在较大的或有负责风险。截至2015年末,公司及下属子公司对外担保余额为815,913.79万元,占公司2015年末所有者权益的比重为65.17%,存在较大的或有负债风险。

  10. 泰州市姜堰国有资产投资集团有限公司2012年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA+

  AA+

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月28日

  2015年06月04日

  正面:

  姜堰区经济增速较快,公共财政收入规模持续增长。2015年姜堰区实现地区生产总值521.36亿元,同比增长10.9%;全年完成公共财政收入34.95亿元,同比增长15.15%,经济财政增速较快。

  地方政府支持力度较大。为支持公司发展,姜堰区政府2015年合计向公司提供政府补助4.92亿元,一定程度提升了公司的资金实力及利润水平。

  土地使用权抵押担保有效提升了本期债券信用水平。公司用于本期债券抵押的土地使用权2015年12月31日的评估价值14.18亿元,为本期债券未偿还本金的2.53倍,仍可有效提升本期债券的信用水平。

  关注:

  姜堰区政府性基金收入降幅较大。2015年姜堰区政府性基金收入同比下降39.87%。考虑到当地房地产市场景气程度短期难以提升,未来姜堰区政府性基金收入仍存在进一步下滑的可能性。

  公司资产流动性较弱。2015年底其他应收款、存货占公司总资产的比重分别为32.31%、41.01%,其他应收款回收期不确定,存货多为流动性较差的土地及在建项目,存货中用于抵押的土地占待开发土地账面价值的57.25%,资产流动性较弱。

  公司盈利能力较差,利润对政府补助依赖程度较高。2015年公司财务费用进一步增加,当期期间费用了上升至43.37%,营业利润为-2.64亿元;公司全年实现净利润2.40亿元,盈利全部来自政府补助。

  公司投资支出压力较大。截至2016年6月30日,公司在建项目计划总投资38.78亿元,尚需投资14.80亿元,在建项目投资支出压力较大。

  公司有息债务规模较大。2015年底,公司有息债务规模为66.16亿元,有息债务占债务总额的比重为66.08%,规模较大。

  公司对外担保面临较大的或有负债风险。截至2015年底,公司对外担保余额为60.96亿元,为公司期末所有权益的60.67%,未采取反担保措施,面临较大的或有负债风险。

  11. 江苏南通二建集团有限公司2014年公司债券2016年跟踪信用评级报告

  本次跟踪评级结果

  上次信用评级结果

  本期债券信用等级

  AA

  AA

  发行主体长期信用等级

  AA

  AA

  评级展望

  稳定

  稳定

  评级日期

  2016年07月28日

  2015年06月29日

  正面:

  公司工程承接能力仍然较强,在手工程项目较为充足,未来收入较有保障。2015年公司新签合同个数285个,新签合同金额为485亿元,较上年增长2.89%,新接施工面积分别为1,790万平方米,较上年增长7.25%,新接订单保持平稳态势。2016年3月末,公司在建项目418个,在手未完成施工合同金额423亿元,期末未完成施工面积3,593万平方米,未来收入来源有一定保障。

  担保方经营稳定,其提供的保证担保有效保障了本期债券的偿付。2015年启东城投整体经营状况良好,其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保能够继续有效提升本期债券的安全性。

  关注:

  公司应收账款、存货中建造合同形成的已完工未结算资产规模较大,占用金额大,存在一定的坏账风险。2015年末公司应收账款账面价值为88.73亿元,较上年增长110.55%,建造合同形成的已完工未结算资产109.09亿元,在国内房地产商资金面趋紧的环境下,存在一定的坏账风险。

  公司其他应收款规模较大,存在一定的收回风险。公司其他应收款主要为与关联方等之间的资金拆借,2015年末账面价值为94.85亿元,较上年增长84.97%,应收对象包含部分小型建筑企业,存在不能收回风险,2015年应收对象金双喜实业发展有限公司宣告破产,公司对此计提坏账2,693.50万元。

  公司有息负债规模快速增长,即期偿付压力较大。截至2015年末,公司有息负债规模达72.70亿元,同比增长19.24%,占负债总额的31.70%,其中一年以内的有息债务占79.99%,公司面临较大的即期偿付压力。2015年公司利息保障倍数由上年的11.24下降至7.31。

  公司对外担保金额较大,存在一定或有负债风险。截至2015年12月31日,公司对外提供的未到期担保金额合计为25.91亿元,占同期公司所有者权益的25.95%,对外担保金额较大,且担保对象大多为南通市的建筑企业,行业较为集中,存在一定的或有负债风险。

  来源:鹏元评级

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