浦发银行任军: 海外投资并购需关注法律、市场风险

　　浦发银行国际业务管理部总经理任军： 海外投资并购需关注法律、市场风险

　　随着一带一路、人民币国际化战略的稳步推进，中国企业海外投资并购日益高涨。

　　有数据显示，2002-2015年期间，国内非金融企业直接对外投资从当时的25亿美元，迅猛增长到2015年的1130亿美元，增长幅度高达45倍。这也给银行跨境业务带来巨大的发展空间。

　　7月16日，浦发银行国际业务管理部总经理任军在21世纪经济报道举办的“2016中国资产管理年会-海外投资主题论坛”作主题演讲时表示，自2011年开设第一家境外分行香港分行起，浦发银行去年通过兼并收购的方式获得了投行牌照。近期浦发银行还在积极筹备新加坡分行、伦敦分行、卢森堡子行和分行，为中国企业海外投资并购提供多元化金融服务。

　　“自去年下半年以来，人民币8·11汇改、美联储加息、英国脱欧，对银行参与跨境业务、投行业务产生了很多影响。”任军表示，这也导致商业银行的跨境业务出现了一些明显变化：

　　一是跨境融资渠道发生变化。美联储加息预期以及国内的经济下行，造成美元和人民币之间的利差逐渐收窄。很多投资者主动调整自己的负债、资产结构，不再延续以人民币单边升值为预期的融资业务。

　　二是今年上半年并购融资需求集中涌现。很多优质企业由于产业转型、获取境外技术等需要，海外投资并购的融资需求非常旺盛。特别是今年上半年，浦发银行通过OBU牌照以及FTN平台，为很多客户海外并购提供了融资。

　　三是不少企业开始转变融资方式。从原来的贷款融资转为多元化融资。目前很多境内企业在海外发债，包括在香港发美元债等。浦发银行上半年就通过浦银国际平台与很多客户进行了这方面的合作。

　　四是境内企业海外资产配置需求也发生了很大的变化。尤其在英国脱欧后，不少企业都认为美元在较长时间里成为一个比较好的避险货币，纷纷加强美元资产配置。个人投资者也在改变其资产全球化配置方式，过去更多选择投资海外房产，现在他们更关注权益类资产，以及具有保值功能的海外传承财富类资产。

　　“与此同时，我们也发现，不管是企业，还是个人客户，在海外投资并购依然需要关注以下几个问题。”任军指出。

　　第一，法律风险需要更加关注。在很多海外并购里，很多客户对法律问题依然不够重视。其实，交易国、交易标的物、所签署的法律合同，都隐藏着很多潜在的、隐含的法律风险，这需要第三方法律顾问机构提供周到专业的支持。

　　第二，由于目前全球各个区域的经济和政治方面差别巨大，特别是近期地缘政治风波事件不断出现，是大家急需关注的新海外投资风险。

　　第三，密切关注市场风险。无论是海外投资还是跨境收购，都不可回避地需要应对利率调整、汇率波动等金融市场风险。特别是去年，由于人民币汇改引发汇率波动较大，不少企业开始重视汇兑风险。所幸的是，专业机构可以对此提供一些套期保值、避险投资的金融市场操作建议。