创新金融的防风险与谋转型 互联网金融下个风口在哪里?

　　2016年6月，“宝宝类”产品诞生已三年，互联网理财越来越受普通人群的认知和欢迎。

　　据不完全统计，截至2015年底，互联网理财的市场规模已经超过2万亿元，参与用户累计逾3亿人，其中仅余额宝的用户就接近3亿，而且理财产品结构和理财服务的形式都还处在不断创新之中。目前互联网理财的投资额占总投资额的份额还很小，但增速很快，逐年呈指数式增长。

　　7月16日下午，21世纪经济报道主办的“2016中国资产管理年会-创新金融主题论坛”在上海举行，其间以“创新金融的防风险与谋转型”为主题的圆桌对话上，六位互联网金融资深人士分享了自己的见解。

　　互联网金融的下半场

　　穆海洁：我们托管了超过1000家互联网金融平台的账户。其实，去年11月e租宝事件的确给行业造成了比较大的影响。从汇付天下的数据来看，去年12月整个P2P类的交易规模达到了比较高的数值，但在今年1、2月，处于下降趋势；不过，今年3月，又再次迎来上涨，并达到历史高点。

　　从去年9月开始，汇付天下与银行合作推出P2P银行存管服务模式，目前已与两家银行开展合作，和几十家平台已经签约。

　　在互联网金融行业，现在上半场结束了，但是，一些规范的平台在下半场将会焕发更强的生命力，互联网的春天刚刚来到。

　　陈志明：在财富管理领域和金融创新领域，蚂蚁金服内部有非常严密、系统化的合规和风控体系，并跟监管保持着顺畅沟通。在开展创新时，我们会评估整个业务模式是不是在有效的金融逻辑基础之上，是不是在整个监管倡导和法律合规框架之内，如果这方面不是很成熟的话，我们会比较谨慎。

　　王伟：去年底到现在，集中爆发了多家跑路平台。互联网金融关键在于：第一，合规监管。监管一定要采取一些行动，对于机构来说，去做这个业务，一定要了解市场，顺势而为，拥抱监管。

　　第二，在市场和用户方面，需要所有的从业者做一些市场教育工作。相对来说，中国的投资者不那么成熟、不那么理性，尤其是在P2P等互联网金融领域。

　　第三，行业自律，主要是为了控制住风险。如何做好风控，需要把握三个阶段：事前、事中、事后。事前包括尽职调查、资产匹配、信息披露、用户选择等。事中，就是持续跟踪、回访，掌控长线投资的资产变动情况。事后，建立一个比较完善的体系去做催收等风险管理。

　　孔晓：首先，防范风险要正确理解创新，金融的本质是经营风险，根基是风控。其次，创新金融领域会带来新的技术、新的思维方式，管理方式和制度流程需要靠人去执行和制定，这就要求行业要加强人才储备和人才培养。

　　曹诚：对于金融本质的认识，会有很多观点，但是金融本质要回到风险控制，只有这一个事实。而认为P2P是骗子，这只是一个观点。

　　牛立超：对于创新金融与骗子公司的关系，我觉得不用急于争辩自己公司有多好，可以想想为什么有这么多骗子公司，凡是骗子多的地方，肯定也是机会多的地方。所以，互联网金融行业需求量很大。

　　优质资产碎片化

　　牛立超：作为行业参与者，创新是我们永恒的主题，但是我们不是以创新为使命，而是以稳健发展、稳步经营作为基本要求。

　　当然风口也是我们考虑的问题，提到公司稳健发展，首先，更多考虑在原有资产类型和风控技术上，如何甄别出更优质的资产，提升风控技术，为客户提供更好的服务。其次，我觉得优质的大类资产已经被瓜分差不多了，未来的优质资产更多呈现为碎片化、虚拟化。

　　比如说比特币，以及其他新技术和资产，关键在于你能不能了解和发现它，然后提前布局。

　　曹诚：未来三到五年，我觉得行业风口是消费金融。从时间上看，不管是信用卡还是担保公司、小贷公司，从兴起到趋于饱和，大概是一个十年的阶段。从去年开始，消费金融是一个刚刚兴起的风口。

　　达飞金融旗下的即有分期，就是从事消费金融行业的，我们专注于蓝领工人这个细分市场，为他们提供以3C产品为主的分期服务。

　　孔晓：纳泓财富虽然成立时间不长，我们也在思考未来的风口到底在哪里，应该如何应对变革？

　　一是，准确把握供给侧改革、一带一路等国家政策，从经济改革趋势去寻找未来新的经济增长点；二是，在公司治理、风控、人才培养等方面修炼内功，包括组建优秀投研团队，对宏观经济和行业状况进行研究判断，从更大的视角跟踪理解行业所处的宏观环境，对潜在可能的风险及时发现并预警，做到防患于未然；三是，实体经济下滑造成资产荒的局面，现在市场普遍缺少优质资产，我们也在尝试创新金融领域的探索，在更大范围内寻找优质资产，同时拓展资产管理能力，契合经济健康发展方向。

　　王伟：第一，海外资产配置。中国的中产阶级崛起，汇率也在波动变化，大家不想把鸡蛋放在一个篮子里。海外资产配置不只是追求高收益，从投资多样性角度也是一个不错的选择。

　　第二，农村金融。农村利用移动互联网的频率相对比较弱，也是金融的荒地，我非常看好。

　　第三，消费金融。我觉得这是一个非常大的市场空间，现在做的更多是细分人群市场，未来潜力会更加大。

　　陈志明：我们将招财宝、余额宝等都整合到蚂蚁聚宝，包括三个方面的原因，一是潜在客户是巨大的，二是需求非常旺盛，三是条件正在成熟中，我相信农村金融、消费金融、垂直领域等，都会有很大的市场。

　　财富管理始终存在几个问题，无论是十年前还是十年后，甚至更远的十年。第一个问题，大多数投资者永远会处于相对比较弱经验、无经验状态，投资者要的不是一个交易服务和商品，而是一个解决方案。第二，投资者永远会期待更加简单、便捷的体验。第三，投资者会希望有更多选择的机会。

　　围绕这三个方面，都可能会产生很大的风口。我认为智能投顾绝对是未来的风口。

　　穆海洁：近期，互联网金融行业发生了很多风险事件，行业也在不断调整。很多平台会转型，所以我认为未来会出现更多的细分领域。

　　在资金端方面，我觉得财富管理一定是一个很好的风口，比如智能投顾、海外资产配置等。

　　在资产端方面，也存在很多细分市场，比如消费金融，我们也很看好。

　　而在连接资金端和资产端中，也会有很多细分市场出现，我相信未来征信、大数据服务、支付等行业都会更快更好地发展起来。