大摩:债市无底线 美国10年期国债收益率将跌至1%

　　汇金网9日讯，当大多数卖方策略师认为最近的美国国债收益率反弹，摩根士丹利仍然坚持其对十年期国债的长期预测。声称十年期美国国债收益率会在不久的将来跌到1%。

　　以下是摩根士丹利对美债的黯淡预测：

　　随着时间的推移，10年期国债收益率会降低，美元走强，油价走跌。

　　美联储需求不断，然而供给维持在负值水平。大摩预计的十年期国债收益率远低于市场共识的水平。美债的低收益导致美元走低，石油供大于求的现象也驱使石油价格走低。

　　对于美国股市来说，国债低收益率对于大多数大宗行业都是利好消息。平坦的国债收益率曲线对电信业、公共事业和生物科技产业是利好，因此大摩也在其投资组合中加入了这些相应产业的股票。

　　油价低有利于航空、零售、汽车等。如果美元走强，对大部分金融行业都是利好消息，对机械制造和化工行业来说是利空消息。

　　以下为大摩预测的四张图，简要概括了为什么大摩会认为10年期收益率会到达历史最低点1%。道理很简单：央行需求源源不断但是供应却得不到满足。

　　1.10年期国债收益率--大摩的预期与市场的共识对比

　　2.央行现在的购买的债券量，以及在2016年和2017年预期购买的债券量

　　3.央行购买债券的结果是，没有额外的巨大发行量的供给，净供应量维持在负值水平

　　大摩认为日本债券会是美国央行的救命稻草。

　　4.美国央行购买日本债券金额逐年对比