中国银行广东省分行：美国经济数据不给力 黄金延续反弹形成区间震荡走势

　　现货黄金周三经过对美国7月非农良好数据的充分消化后，延续周二以来形成的见低拉高的行情，日内最高触及1357.40，随后由于动能不足出现冲高回落，收于1346左右。

　　贵金属近期反弹仍是受到美国经济数据不佳导致美联储加息预期减弱的支撑。美国经济数据近期虽有所改善，但仍未达到美联储加息的目标位，隔夜美国公布第二季度非农生产力数据疲弱就是佐证，该数据显示第二季度非农生产力环比年率初值为下滑0.5%，为连续第三个季度下跌，是自1979年以来最长跌势。该数据下跌直指生产率持续疲弱，使得市场重新认识到美国经济增长并未如想象中的好，支撑了经济增长数据可能没有预期的那么快的观点。再加之全球负利率政策越演越烈，贵金属仍是投资组合中不可或缺的选项。在惊心动魄的超级周结束后，投资者逐渐冷静，美元指数自96.50一线回撤至96整数关口上方进行整理。在当前市场一片宽松之下，美联储于9月加息的不确定性逐步增加，需要本月一系列经济数据给予支持，目前来看，受制于其他央行的宽松货币政策，美联储加息步伐相对灵活性增加，也令美联储变得不那么自信。加之美国总统大选在即，市场从历史上看，认为在11月份总统大选前美联储都不会冒险加息，似乎给了黄金时间上的表演机会。

　　技术图形上，在连续试探1330支撑后，黄金展开了反弹，一举突破非农带来的上行压力水位1350，目前上方需重点关注1358短期压力水位。指标上MACD绿色功能柱持平，双线死叉略微收敛，KDJ指标向下，似乎预示金价还未能从非农形成的跌势中彻底扳回。4小时级别图上看，金价正获得反弹动能，但该反弹显得力道不大，近期区间震荡行情估计将延续，震荡区间主要落于1330-1360之间，操作上暂时还是立足上述区间高抛低吸为主，注意莫过于押注一方，灵活控制好仓位。

　　中国银行广东省分行分析师 王刚

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