别把自己太当回事：美联储对金价的影响力没那么大

　　国外财经网站Seeking Alpha排名上最受关注的黄金分析师吉尔伯特（Avi Gilburt）表示，黄金不是市场动荡时期的“避风港”，而且负利率也不是今年金价上涨的原因。

　　许多投资者认为，由于全球逐步步入负利率时代，导致2016年黄金价格上涨，这是因为投资者从现金中不能赚取回报，因而贵金属更具有吸引力。

　　很多分析师在相当长的一段时间内也认为，如果美联储暗示加息，黄金价格一定会下降；从基本面加以分析，利率上升会导致不能产生利息的资产（如黄金）的吸引力下降。

　　但是，吉尔伯特表示，金价在2015年12月触底之际，许多投资者仍然坚定这个想法，但是在美联储宣布加息的两周后，金价便呈现上涨的趋势。

　　与此同时，也有另外一部分的分析师认为，加息是通胀产生的证据，而这导致了金价走高。但这也不能说明加息导致了2016年黄金市场的反弹，因为金价在美联储宣布加息前便已触底。

　　吉尔伯特表示，在过去一周市场普遍的观点是：疲弱的CPI指数会导致金价反弹。然而，黄金价格在CPI指数公布后却下跌了，有分析师称金价下跌不是因为CPI指数，而是因为杜德利谈及9月加息的可能性；而今日，金价触底并在美联储公布会议纪要之后强劲反弹。

　　吉尔伯特认为，美联储对黄金的影响并没有那么强大。过去他曾强调，美联储在连续几次会议上重复类似观点的声明，白银却有10-15%的反方向波动。如果美联储的行动或者声明与贵金属的波动有真正的因果关系，这种情况便不会发生。相反，美联储的声明只是贵金属价格波动的催化剂。

　　去年12月当美联储加息呼声高涨之际，吉尔伯特在金价达到1045美元低位时毅然买入黄金，并且建议其他投资者也采取相同的操作。而今年的黄金走势已经证明，吉尔伯特的选择是正确的。

　　事实上，吉尔伯特表示，如果研究过去50年利率和金价的相关性，便可以发现二者之间的相关性非常弱，甚至可以说，在很长一段时间内，二者完全没有关联。而且二者仅有的一次相关性则显示为正相关，这意味着利率上升，黄金价格也上涨。

　　因此，吉尔伯特认为，投资者不应该因为黄金是避险资产而买入黄金，也不应该因为加息的概率而买入黄金。他认为，黄金的基本模式仍是整体修正，短期内可以看到黄金上涨的势头。

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