保加利亚基建市场行业分析

　　编者按 保加利亚素有“玫瑰之国”的美誉，玫瑰是其国花。从国土面积、人均GDP等指标看，保加利亚是中东欧16国的重点国家之一。受益于欧盟资金的支持，其公路领域存在大量投资机遇，2020年之前公路改造项目总投资额近120亿欧元。

　　今年6月，中国和中东欧16国一致通过《第二次中国—中东欧国家经贸促进部长级会议宁波宣言》，并达成“加强基础设施建设领域合作，积极打造16+1基础设施发展新样板”等多项共识。

　　保加利亚交通基础设施和房屋建筑领域这块蛋糕好吃吗？中国人有没有机会？外国投资者在保投资会享受哪些激励政策？

　　走出去智库今天分享一篇文章，作者供职于中国铁建(601186,股吧)国际集团，其重点分析了保加利亚基建市场的最新政府规划、机遇与风险以及当地市场竞争环境，希望对中国企业赴保投资提供参考。

　　要点

　　1、保加利亚公路领域存在大量投资机会，政府将在2020年以前扩建1600公里高速公路网络，公路改造项目总投资额为117亿欧元。

　　2、保加利亚仍然存在绿地投资机会，但营商环境不透明是建筑行业的主要障碍。

　　3、保加利亚建筑业市场由本土和欧洲工程公司占据，未来韩国和卡塔尔承包商将在其中扮演重要角色。

　　正文

　　保加利亚位于巴尔干半岛东南部，自然资源贫乏。其奉行自由贸易政策，反对贸易保护主义。加入欧盟后，保加利亚全面执行欧盟共同贸易政策，执行欧盟统一关税税率，其海关管理执行欧盟统一政策和规章，同时也受国内《行政法》、《刑法》、《民法》、《增值税法》、《增值税实施条例》等相关法律法规的制约。

　　基础设施规划

　　1、公路

　　2015年9月，保加利亚政府批准了公路建设规划，在2022年前新建635公里公路并修缮1.7万条既有主要公路和二级公路。Hermus、Struma、Cherno More、Kalotina以及Marista公路项目为公路建设领域的政府优先项目。

　　保加利亚政府还公布了公路改建项目清单，总投资金额为125亿美元，于2014～2020年期间执行，其中包括Sofia-Kalotina高速公路，Struma高速公路Kresna Gorge标段以及Veliko Turnovo-Shounmen公路扩建。欧盟将提供80%的资金支持。

　　对于Sofia-Kalotina高速公路，2015年9月签署了Kresna-Sandannski段设计、建造和监理的协议，工期为3.5年。

　　2、轨道交通

　　保加利亚政府出台了总投资金额超过5.25亿美元的城轨和铁路改善项目，其中包括拓展索菲亚(002572,股吧)地铁线路以及修缮连接普罗夫迪夫和博尔加斯市铁路线路。

　　索非亚Metropolitan公司负责地铁三号线的建设和运营，预计成本为8.5亿欧元，包括19座车站的建设。新建线路里程为16公里，53%为地下线路。完工日期预计为2018年。

　　与索非亚地铁二号线类似，地铁三号线项目的资金依赖于欧盟资助。由于轨道交通属于环境友好型运输方式，符合“运营规划”支持达到欧盟环境保护标准的项目宗旨，索菲亚市长认为本项目符合纳入“运营规划”框架的基本条件。

　　2016年1月，Metropolitan公司对总投资金额为2300万欧元，包括一座车站和部分线路的建设进行招标。新建地铁车站面积为5000平方米，工期为36个月。

　　3、房屋建筑

　　保加利亚国家统计机构（NSI）宣布在2015年第三季度颁发了1154份房屋建设许可，总计4670套住房，房屋建设许可和规划住房数量均呈现上升趋势。

　　然而国际机构认为，2020～2025年期间，保加利亚房屋建筑领域产值增长率为1.3%，2008年后的房地产价格大幅下跌是主要影响因素。首都索非亚大量房建项目遭受延误，主要原因是全球经济下行导致投资者撤离或者项目进展严重滞后。

　　旅游业将为房建提供增长点。保加利亚自然环境良好，土地租金低廉，因此旅游业发展一直被看好。欧洲未来经济逐渐复苏的态势将推动保加利亚旅游业正向增长，而大量旅游需求，将推进房建领域增长。

　　2015年9月，保加利亚与葡萄牙在旅游业方面达成深化合作的协议，两国未来将在市场策略规划、旅游业推广、数据统计、法律法规和旅游业质量提升等方面进行合作。

　　趋势：欧盟资金扮演重要角色

　　交通基础设施是保加利亚建筑业的重要构成，2016年其产值占总额比重预计为40.6%。公路项目将成为中期增长的驱动力，欧盟资金会支持保加利亚与欧洲其他地区实现互联互通。

　　持续增加的欧盟资金将为保加利亚国内外承包商提供更多机会。区域发展规划项下的欧盟“运营规划”预计在2014～2020年期间为基础设施项目提供14亿欧元以上的资金，其中60%的资金用于城镇发展，包括交通、能源和民用建筑。

　　这项欧盟规划对以下公路项目的推进带来利好：连接首都索菲亚和希腊边境的Struma公路项目（属于泛欧4号走廊）；Hermus公路项目，总里程为433公里，预期完工时间在2020年后；Cherno More公路项目，该项目不会全额受到“运营规划”的资助，可能采取PPP模式。同时，“运营规划”还将为保加利亚铁路设施升级提供5亿欧元的支持。

　　营商环境存在风险

　　保加利亚建筑业增长主要受到铁路、公路交通基础设施的驱动，房建领域预期并不乐观。根据国际商务观察的分析，自2008年发生的房屋价格大幅度下跌以及债务高企将对保加利亚未来房建领域投资产生不利影响。

　　目前保加利亚基础设施建设持续依赖于欧盟资金，但外资参与程度正在不断加大。

　　保加利亚仍然存在绿地投资机会。有关机构表示，所有外籍人员在商业活动中享受国民待遇，并且在“鼓励投资法案”中有一系列激励措施。

　　为了加快重要项目的审批手续，保加利亚政府对基础设施项目委员会和经济政策委员会实施重组，改为经济政策和基础设施发展委员会，受到副总理办公室和财政部的监管。其职责是公共投资审批、鼓励PPP模式和定义并协调政府优先项目。

　　保加利亚营商环境不透明是建筑行业的主要障碍。保加利亚在2015年全球168个国家的清廉指数中排名第69位，排在欧盟成员国最差的位置，长期因没有采取有效措施应对犯罪和腐败而被欧盟官员指责。

　　由于保加利亚国家公共事业体制执行力较弱，无法控制和监督基础设施项目的招投标程序，腐败时有发生。另外，由于对公共采购合同缺少标准化和清晰的规则，时常导致不公平竞争的发生。争端裁决手续也亟待简化。

　　为了遏制腐败，保加利亚建设商会与防止腐败和有组织犯罪中心签署了合作协议。

　　建筑业SWOT分析

　　优势：保加利亚有利于发展可持续能源特别是风能发电产业；公路基础设施完善。

　　劣势：基础设施项目由于商业环境缺乏透明以及对承包商过于苛刻的要求而经常遭受延误；公共部门对招投标程序的控制和监管不足；对于公共采购合同缺乏标准化，有关规定不够清晰，导致不公平竞争的发生；保加利亚基础设施产值总额排在欧洲最末位。

　　机会：

　　目前在公路领域存在大量投资机会，政府将在2020年以前扩建1600公里高速公路网络，公路改造项目总投资额为117亿欧元；保加利亚旅游业存在显著的投资机会；根据保加利亚投资规定，外国投资者在本国从事商业活动享有国民待遇；太阳能等可持续能源领域具有潜力。

　　威胁：有一系列项目正在等待审批或暂停；招投标程序存在的腐败现象；高度依赖于欧盟投资导致保加利亚建筑业无法抵御经济下行的冲击；无法妥善处理腐败问题可能导致欧盟资金的撤回；政治不稳定因素影响外资信心。

　　市场与竞争环境分析

　　1、中国企业投资情况

　　目前，在保加利亚开展投资、承包工程的主要中资企业有20余家。2013年，中国企业在保投资主要集中在以下领域：

　　汽车制造，如长城汽车(601633,股吧)项目；工程承包，如浙大网新(600797,股吧)烟气脱硫项目、中材国际(600970,股吧)（天津）代夫尼业水泥厂总承包项目；农业合作，如天津农星在保农业项目；通讯领域，如华为、中兴在保加利亚项目；可再生能源项目，如伊赫迪曼光伏项目。

　　2014年，中资企业在保加利亚新签承包工程合同18份，新签合同额6211万美元，完成营业额2.09亿美元。新签大型工程承包项目包括华为技术有限工司承建保加利亚电信项目，浙江正泰太阳能科技有限公司承建保加利亚太阳能电站等。

　　2、当地和其他外国承包商分析

　　Glavbolgarstroy创建于1969年，是保加利亚国内最大的建设和工程企业，垄断国内大型基础设施项目。这家私有企业在保加利亚国内占领市场份额达到40%，涉足基础设施和工业以及民用建筑领域。

　　该公司主要经营活动基本在保加利亚国内，国际工程总规模有限，主要工程为位于中欧和西欧的银行、酒店、办公楼等。在俄罗斯、科索沃地区和哈萨克斯坦，Glavbolgarstroy经营情况较好，已经完工哈萨克斯坦水利、油田项目以及俄罗斯地下燃气储备设施和制砖厂等项目。

　　Mott MacDonald为雇员自有的英国企业，业务范围覆盖设计、施工和项目管理，专业领域涉及能源、交通运输、水利、环境、通信和医疗。其在全球140个国家设有分支机构，客户覆盖政府和私人企业。

　　该公司在保加利亚国内经营时间已经超过10年，主要项目为交通基础设施尤其是公路工程和跨境公路工程，参与项目数量为30个，重建公路里程为1600公里。

　　Mott MacDonald曾与欧洲复兴开发银行合作，作为技术顾问为保加利亚第一个水处理特许经营项目提供指导。该项目位于索非亚，特许经营权获得者为保加利亚第一个私有化水利公司Sofiyska Voda AD。

　　Mott MacDonald还曾对Haskovo水处理项目以及相关设施提供技术指导，该技术指导属于欧盟对保加利亚环境与水利部技术援助。

　　保加利亚建筑业市场由本土和欧洲工程公司占据，未来这一格局可能发生变化。

　　韩国和卡塔尔承包商即将在保加利亚建筑业扮演重要角色。

　　2015年5月，保加利亚总统罗森对韩国进行访问，两国同意加强建筑业合作。因此，韩国承包商很有可能进入保加利亚建筑业市场，并以此为门户，进入欧盟市场。

　　除韩国外，在保加利亚总统访问卡塔尔后，卡塔尔投资署对保加利亚交通和能源领域以及最大海港——瓦尔纳港表示了兴趣，将探讨多哈-瓦尔纳航线运营的可能性。另外，希腊债务危机促使一部分希腊承包商和房地产公司从国内转移到保加利亚市场。

　　文/张琛，作者供职于中国铁建国际集团有限公司，来源：国际工程与劳务杂志，有节选