随着上证综指站稳3000点,上市公司再度燃起增发融资的激情。正在发行的华安智增精选基金拟任基金经理刘伟亭表示,今年市场总体呈现宽幅震荡格局,较适合布局定增投资。不过,定增投资门槛较高,普通投资者只能“望洋兴叹”。“对于这部分人群,我建议可以考虑借道公募定增基金参与进来。”刘伟亭提醒。
刘伟亭分析,2016年中国经济增速换挡,目前进入了缓慢探底期,但中国的GDP增速依然处于全球较高水平,经济韧性仍在,转型成功可期,他坚信中国经济将迎来增速换挡后的又一春。增发并购作为资本市场支持实体经济的重要手段之一,蕴含着诸多机会,目前布局定增投资正当时。
刘伟亭还指出,2014年以来,化工、机械等传统行业并购新兴互联网、云计算、影视传媒、数字营销、智能制造等产业实现升级转型成为大趋势,持续活跃的定增市场蕴含着众多投资机会。
定增获利一方面要靠市场,另一方面也要看个股潜力。随着定增市场扩容,参与机构众多,能否投资到好项目,真正考验的是管理人的水平和实力。因此,选择公募定增产品时,挑选主动管理能力过硬的基金管理人是关键。
海通证券(06837)数据显示,截至今年二季度末,华安基金旗下的权益类基金在最近一季的平均净值增长率达4.2%,在前20大基金公司中排名第二。在定增方面,华安基金不仅参与定增的数量和规模均居行业前列,其选择阿尔法的能力也十分过硬。Wind数据显示,截至8月15日,华安基金今年以来获配项目达13个,全部取得正收益,目前已获取浮盈3.16亿元。
此外,作为老十家公募基金之一,华安基金长期以来积累了广泛和深入的投行资源,在公募研究平台上建立了定增项目池,丰富的项目资源为华安智增精选奠定了基础。
对于华安智增精选的建仓策略,刘伟亭表示,华安智增精选预计将于9月初结束募集,考虑到产品1年半的封闭期,会在今年年底前完成参与锁定的定增项目的建仓,仓位比例初步可能定在70-75%,一旦市场过热也会考虑降低仓位保障安全。
作为具有丰富投行经验的基金经理,刘伟亭对于甄选定增项目也有着自己的原则。他强调选项目要避免跟风,溢价率太高和市场太热门的标的会回避。此外,不会只为了折价去拿票,他最看重的还是阿尔法,而这才是获得定增收益的核心因素。
来源:上海证券报
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