沪指振幅创14年来新低 年线一吻留悬念

　　周四，受制于年线和3100点关口压力，沪深两市延续窄幅震荡。沪指全日振幅仅为0.42%，振幅创2002年以来的14年新低。该指数最后1分钟交易一度探至3096.78点，上摸年线3096.42点，但最终小幅收涨0.13%结束一天交易，报3095.95点，年线一吻留悬念。周四两市成交量较周三有明显萎缩，合计成交仅4490亿元，量能再次进入4500亿以下低迷水平。尾市一波跳水后，三大主要指数勉强以红盘报收。

　　盘后采访，多数投资者认为，大盘连续调整累积了大量的套牢盘，因此，盘中一旦出现大幅拉升，必然导致解套盘涌出。只有放量才能化解当前的尴尬局面。

　　盘面显示年线的压制作用非常大，仅凭现在的成交量想要化解前方的压力仍显不足。这表明市场对于年线的争夺并未结束，沪市成交量若不能恢复到2500亿以上，站稳年线难度较大。同时，盘面上，热点随机而又不延续的特点仍然困扰着大盘与投资者。股民老杨分析，周三是这波反弹周期启动后的首次上攻年线，只让投资者兴奋了大半天，午后冲高回落，虎头蛇尾。周四股指又冲击年线，已经显得力有不逮。这一重要关口附近遭遇了套牢盘和获利盘的双重抛压，继续把悬念延后，最终没有成功站上年线，功亏一篑。

　　观察热点，昨日市场唯一主题是以伟明环保早盘涨停掀起的PPP概念炒作热情，午后市场，多只其他概念龙头股连续向涨停板发起冲击，不过均冲高回落，未能守住胜果。很明显，年线和3100点关口重叠，这个位置有较大的阻力，想要轻松过关绝非易事。随着PPP概念周三冲高回落，周四跌幅居前，创业板指数也随之歇息调整，保持窄幅波动。

　　有投资者认为，历来大盘兵临重要技术关口，带领市场冲关的都是权重股。为什么这次权重股不作为呢？初步分析，主要有三个方面的压力。

　　首先是业绩增长压力。权重股业绩总体不理想，三大石油集团中石化、中石油以及中海油业绩表现集体低迷。银行业同样面临重重困境，甚至有银行上市公司首现负增长，并出现减员降薪。

　　值注意的是，韩国最大航运公司——韩进航运8月31日正式宣布破产。作为全球第七大货运巨头，韩进航运一百条左右的船只在世界23个国家停靠，其中30条船在中国港口。韩进破产将冲击全球供应链，也预示着全球经济再次发出危险信号。之前就已经有消息曝出，今年全球将被拆解当做废料卖掉的货轮多达千艘，其合计货运吨位为史上第二高。不仅如此，今年前7个月货轮的生产订单骤降，约为2010年到2015年年均订单量的五分之一。

　　其次是IPO扩容压力。8月2日江苏银行在上交所上市，其72.38亿元的募资总额成为年内迄今为止最大IPO。这是自2010年8月18日光大银行上市后，6年来银行股首次上市。其后，无锡银行、常熟银行也完成了招股等待上市；包括刚刚上市的贵阳银行，A股上市银行正在上演大扩容。目前A股上市银行共计19家，加上已完成申购的和已过会的，上市银行队伍即将达到25只。泰达股份9月2日的一则公告透露了渤海证券A股上市计划已经正式启动，而此前在证监会排队候审的拟IPO券商为9家。

　　第三是大小非减持压力。9月解禁绝对量较大的是中航机电（97亿）、美的集团（644亿），定增解禁压力较大的还有建设机械等。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。深证主板A股解禁市值为1466.11亿元，排在2016年月度解禁市值的第三位。

　　总体分析，上证主板“两桶油”业绩大幅下滑，值得警惕。目前中石油股价仍较去年高点时跌幅高达60%，下跌空间有限，但领涨的底气全无。中石油股价在年线下方也拖累了上证指数。再是银行股面临业绩下滑和新股扩容的双重压力。而深市主板和创业板都处在9月份解禁高峰期。此外，中秋小长假、国庆长假也临近，月底美联储是否加息，这些因素困扰下，为回避不稳定因素，主流资金基本进入休假状态，市场赚钱效应降低，投资者宜控制仓位，低吸为主。