)初秋的郑州，风和日丽。9月9日，在郑东新区如意湖畔的郑州国际会展中心，2016年中国（郑州）国际期货论坛如期开幕。本次论坛以"把握新常态开创新格局"为主题，由郑州市人民政府、郑州商品交易所、芝商所联合主办，河南省政府金融办、河南证监局、河南日报报业集团协办，郑州市郑东新区管委会、期货日报社共同承办。
河南省人民政府副省长张维宁、中国证监会副主席方星海出席论坛并致辞。
河南省人民政府副省长张维宁在致辞中指出，河南历史悠久，文化厚重，是农业大省、人口大省和新兴工业大省，在中国发展全局中具有重要的地位和作用。作为一个传统的农业大省，多年来河南省注重依托郑州商品交易所的优势地位，充分发挥期货市场对农业生产的服务作用，目前"郑州价格"已经成为中国相关农产品市场价格的风向标。随着我国对外开放的不断深入，河南省内企业对期货市场的参与也不断深入，越来越多的实体企业开始利用期货工具规避原材料、产成品价格波动风险。特别是随着河南自贸区的获批，期货市场必将在河南经济的发展中发挥越来越大的作用。郑州市人民政府携手郑商所、芝商所举办的2016中国（郑州）国际期货论坛，既是一个推动国内外期货业合作交流的重要平台，也是立足国内、面向国际打造的思想"盛宴"，相信经过大家的广泛深入交流，必将有利促进境内外期货市场发展和合作。
证监会副主席方星海在致辞中表示，建设一个规范、开放、更好服务实体经济的资本市场，一直是中国证监会努力的方向。我们在郑州举办这样一个论坛就是希望聚集各方之力，研究探讨期货市场如何把握新常态，服务国家的供给侧结构性改革，把我国的经济发展得更好。
他结合论坛主题和期货市场建设谈了四点意见：
一是提升对期货市场功能作用的认识，不断开创期货市场服务实体经济的新格局。坚持服务实体经济发展的市场化、国际化、法治化的改革方向，积极发挥期货市场的作用，努力建设一个与中国金融相匹配、与实体经济风险管理要求相适应的具有较强竞争力的期货市场，形成市场化定价体系，服务供给侧结构性的产业调整和国家发展战略。
二是稳步推进产品创新，更好地服务实体经济。继续研究建立以市场需求为导向的产品创新机制，稳步推进白糖、豆粕农产品期权试点工作，做好棉纱、乙二醇等商品期货上市工作。稳步扩大"保险+期货"试点工作，探索期货市场服务"三农"的新渠道。
三是持续落实"依法监管、从严监管、全面监管"理念，不断提升期货监管水平。
四是加快推进商品期货市场对外开放，不断增强中国期货市场定价影响力。今后将选择若干在全球已经有一定定价能力的期货品种，向境外投资者开放。
郑州市人民政府常务副市长孙金献在论坛上致辞时表示，郑州是河南省省会，经过多年来的建设和发展，目前已经形成了较明显的综合交通枢纽、对外开放、产业集聚三大优势。郑商所是国内四大期货交易所之一，其依托白糖、动力煤等16个期货品种，成为了全球瞩目的期货交易所，是郑州市的一张亮丽名片。2016年中国（郑州）国际期货论坛是一场国际盛会，将推动境内外期货市场发展和合作，为探寻期货市场服务实体经济的新路径产生积极影响。
郑商所理事长陈华平在致辞时表示，郑商所将努力把握经济发展新常态，加深对供给侧结构性改革的认识，以建设期权期货兼顾、场内场外协调、运行安全高效、具有重要国际影响力的现代期货交易所为目标，持续扩大市场覆盖面，持续提高市场运行效率，持续提升风险管控能力。郑商所将通过一系列措施促进现有上市品种功能更好发挥，研究开发并适时推出更多种类的期货期权产品，积极推进场外市场建设，按照国家统一部署稳步推进市场对外开放。
国务院发展研究中心市场经济研究所原所长、研究员任兴洲女士表示，供给侧结构性改革是指主要从生产和供给端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展，其核心在于提高全要素生产率。强调"供给侧改革"，是因为单纯的需求管理已难以奏效，在新常态下，我国经济面临一系列中长期、结构性、以内部压力为主的诸多矛盾，表明供给侧已经越来越不适应市场需求的快速变化，亟需推进供给侧的改革和结构调整，提高要素和资源的优化配置，进而提高经济效率。
加快期货市场创新步伐，任兴洲建议，未来国内的期货品种上市机制需要改革，建议赋予期货交易所更大的自主权，促进期货新品种上市，使期货市场成为实体经济的"晴雨表"。另外，运用多元化工具为实体企业管理风险提供服务，促进期货机制与保险等机制的有机结合，加快期货市场国际化步伐，在国内一些国际化商品期货品种和碳排放等市场发挥国际影响力。
中央政策研究室原副主任、中国国际经济交流中心副理事长郑新立表示，当前国民经济仍处于合理运行区间，但也应看到经济下行压力不断加大，这一轮下行已持续五年多时间，特别是今年上半年出现民间投资和制造业投资增速下降，M2增长速度大大低于M1增速，货币政策对经济刺激的作用已大幅下降，甚至可以说货币政策失灵。面对这一形势，应当采取积极有效对策，发挥市场对资源配置的决定性作用，发展期货市场，解决市场经济体制中的缺陷问题和长期发展的薄弱环节。
对于如何加快我国期货市场的发展，郑新立认为，可从以下几种途径作为着力点：第一，学习借鉴发达国家期货市场发展的经验；第二，解放思想，大胆创新，在实践中完善发展；第三，充分利用我国大宗商品进出口的规模优势，吸引全球供应商和批发商进入交易市场；第四，抓紧制定相关法规和操作规程；第五，郑州应建立类似芝加哥以粮食为主的期货市场；第六，建立猪肉期货市场，稳定国内猪肉市场价格。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授提到中国期货市场走向国际的路径，他认为首先要推动交易所的体制改革，打造国际化的综合服务平台。推动期货交易所的体制改革目前的当务之急就是品种审批权由国务院下发，逐步的向证监会核准、备案。第二个方面就是优化改革，优化交易制度，第三个方面就是期货交易所的改制势在必行。
其次是品种开放的问题，稳步推进品种国际化，夯实期货市场国际化的基础，我们要推进期货市场国际化，建立区域性的定价中心，必然要伴随我们国家期货品种的国际化。具有战略意义的重要意义的战略性的期货品种，尽快的推出，第一个就是原油，第二个就是人民币期货。他同事也表示，期货产品的系列化也非常重要。
最后就是就投资者的国际化。投资者的国际化可以从这样几个方面说，首先可以看到投资者借力期货公司在走出去。其次是引入境外投资者参与投资交易，增强期货市场的深度。第三个方面就是大量地打造既懂现货又懂期货，既懂境内又懂境外，既懂风险管理又懂财务管理的复合型的人才队伍，这样来适应我们期货市场对外开放的需要。
在第二天的白糖分论坛上，中国糖业协会副理事长刘汉德先生认为在今年10月底前不缺糖，如果国家不拍卖储备糖，则11-12月糖市场供应会非常紧张，现货糖价会创新高。期货价也会冲高，但因担心国家随时会拍卖，估计不会创新高。如果国家拍卖100万吨，则刚好补充第四季度消费，现货价会平稳过度到新榨季。也许拍卖后，期货元气合约会择机创新高。
动力煤分论坛上，凯斯尔顿商品贸易（中国）有限公司副总裁马用功对动力煤市场做了展望，他表示，带动煤炭跟原油、天然气等其他能源有很高的相关性。国际原油和天然气于2016年一季度下跌触底后强劲反弹，前半段国际煤炭大幅上涨，后半段中国的供给侧改革。继续推动煤炭创出新高。纽卡斯尔6000大卡从最低位50美元上涨到70美元腹肌，涨幅40%。
国内方面，2016年4月到8月各省市陆续实行276工作日制度，伴随供给侧改革细则出台导致供应端超预期收缩，在清洁能源发电大幅增长挤压火电需求的背景下，依然使市场处于供不应求的状态。2016年8月到以后政府吹飞在煤价上涨过快或过高的情况适当放松先进煤炭产能，恢复330天工作日。煤企在盈利大幅改善情况下执行276工作日制度压力渐增。
需求端的下滑随着宏观经济的放缓应该是市场共识，但供给端国家依然会继续推进煤炭供给侧改革，淘汰落后产能，但在没加大幅上涨后国家有让低成本的先进产能逐步释放抑制煤价过快过高上涨的意图，但这个过程需要时间，考虑到冬天的旺季补库，1月合约大概率会继续维持强势，产能的恢复释放更多的影响5月后及后续约。现货是一个稳步上涨、涨幅放缓、平稳、然后回落的过程。回落的速度取决于政策放松的程度。期货会先于现货见顶，收缩基差，元月逐渐回归贴水的过程。
当有煤炭进口利润的时候，可以在掉期盘面进行买入，郑煤上进行卖出的无风险套利机会，包括对明年远期进口利润的内外套利机会。如果内盘下跌过多，外盘上涨过多，可以进行买郑煤卖外盘的反向套利操作，但因为反套没有强制收敛，交易的逻辑就在于对内外市场的相对强弱和各自的基本面分析。今年国际煤炭上涨后半段的主要推动因素即是中国的供给侧改革，国内煤价上涨，进口窗口打开，国外煤炭跟涨。所以，多郑煤、空外煤是符合政策驱动和基本面驱动的套利机会。
参加本次论坛的还有交通银行副行长沈如军,中国证监会期货监管部主任冉华，芝加哥商业交易所集团董事总经理兼亚太区主管柯睿慈（ChristopherFix），诺贝尔经济学奖得主、美国经济学家迈伦.斯科尔斯等嘉宾，以及郑商所、大商所、中金所、上期所有关领导。来自中国证监会及其有关派出机构、国家发改委、商务部、农业部、河南省政府相关部门、行业协会的领导，期货公司、银行等金融机构，产业龙头企业、上市公司、高校、媒体的代表参加了论坛。
来源：99期货
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