美联储的“大选阴谋” 影响今年金市的关键因素！

　　美联储在周四凌晨的议息会议上没有做出意外的举措——依然保持联邦基准利率区间不变，市场有一种流行的观点，就是美联储在选出新总统前不会选择加息，那美联储决策中是不是有所谓的“大选阴谋”呢？我们来仔细分析一下。

　　2016年美国大选是怎么一回事？

　　说到美国大选，由于我们特殊的国情和体制，我们可能对美国大选有些陌生。其实也就那么一回事，我来分析一下美国大选安排。

　　在今年1月-6月，民主党（the Democratic Party）和共和党（the Republican Party）分别提名总统候选人，比如民主党提名了希拉里、佛蒙特州联邦参议员桑德斯、马里兰州前州长奥马利和弗吉尼亚州参议员韦伯和前联邦参议员查菲这5位总统候选人。共和党提名了总统候选人则有9人，包括特朗普、得州参议员克鲁兹、退休神经外科医生卡森、佛州参议员卢比奥、前佛州州长杰布·布什、惠普前CEO菲奥莉娜、新泽西州州长克里斯蒂、俄亥俄州州长卡西奇和肯塔基州参议员保罗。

　　在今年7月-8月，民主党和共和党党内确定党内总统和副总统候选人。比如民主党确定了希拉里为民主党总统候选人，共和党确定了特朗普为共和党总统候选人。

　　在今年8月-11月，希拉里和特朗普到各州拉选票。

　　在11月8日全国选民投票日，美国具有投票权的公民开始投票选出各州的“选举人”——相当于我们的人大代表，他们被选民赋予权力选出美国总统。

　　在12月19日，美国各州的“人大代表”开始对希拉里和特朗普投票，选一人当美国总统。

　　2017年1月20日，选出来的美国总统开始宣誓就职。

　　为何怀疑美联储有“大选阴谋”？

　　我们来分析一下美联储议息会议的时间点，在11月8日前，美联储只剩下最后一次加息机会——11月2日，在昨天，也就是9月22日美联储选择按兵不动，这次是前面几次加息概率最大的一次，因为美联储最关心的就业指数表现非常好，但仍然不选择加息，恰好又快碰到美国大选日，这就不得不让人联想到其中的“阴谋”了。

　　但大选真的能影响美联储决策吗？

　　当前市场怀疑大选是限制美联储加息的因素，其中的原因有两点：第一，美国大选作为重要的政治事件，其结果可能引起金融市场的动荡，这会对美联储的政策产生干扰；第二，出于党派的执政意图，总统可能根据其党派需要而左右美联储的政策态度。

　　不过，从机制和历史事实看，美联储是独立于美国政府的，“大选年”也多有货币政策的变化，因此“大选年”不能加息的说法并不完全成立。

　　从历史来看，美国总统大选年也没有影响美联储采取紧缩政策，也无迹象表明总统和美联储主席的党派对货币政策有显著影响。历史上大选年中的加息情况：1984年7月-8月加息三次，不过已处于那一轮加息的尾声；1988年开启一轮加息，年内加息11次，其中大选月11月加息2次。从这个角度看，大选年不加息和为避免靠近大选要早加息都不成立，也都不是货币政策核心的决定因素。

　　但是美国大选却能影响金价的走势，因为如果“大嘴”特朗普入住白宫，他的“疯狂”执政政策可能导致市场资金涌向避险资产——黄金，造成金价大幅上升。

　　下一次加息点的金市建议

　　来看今年大选和加息的关系：耶伦自己在今年6月议息会议后新闻发布会上，试图淡化总统大选对美联储政策的影响。她当时坚持称“我们非常关注经济前景的评估，并在适当时候做出修改，没有考虑过政治影响。”但最近还是遭到共和党总统候选人特朗普的炮轰，特朗普指责耶伦故意维持低利率，因为那是美国总统奥巴马指使她这么做到的。这些都会让市场觉得美联储在美国总统大选前夕“不敢”改变货币政策。

　　11月的FOMC会议距离美国总统大选不到一个星期，并且主席耶伦届时不会举行新闻发布会，经济学家们因此认为美联储更有可能在12月会议上加息。所以预计今年金价将进一步走高，而假如碰到任何“黑天鹅冲击”的话，则可能刺激金价急剧上涨。

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