(央视财经《市场分析室》)四季度成长股能否迎来逢低布局的好时机?哪些细分领域值得重点关注?近日,泰达宏利基金管理公司基金经理周琦凯做客央视《市场分析室》时表达了自己的观点。
泰达宏利基金管理公司基金经理 周琦凯:四季度应该是逐步布局成长股的一个非常好的时间。
理由有两点:
第一个是成长股的这种公司,特别是优秀龙头企业的估值,在经过一年的时间消化之后,估值已经处于非常低的位置了,可以说已经处在它历史估值波动区间的下沿。在一些细分行业,比如说一些子行业它的历史估值比如是20倍到30倍,那么现在它对应民间的估值已经回流到20倍的一个位置,所以这是个非常好的机会。
第二个理由,就是跟整个大的宏观经济的变化是有关系的。因为我们知道房地产调控之后,其实政府一定会在后续的经济发展中要找到新的着力点,因为中国处在一个大的经济转型背景当中,一定会在很多新兴产业出台一些相应的促进政策。这几天也看到了相应的一些政策。随着这些利好的政策不断地累计,我相信也会对这些细分行业的投资带来一些机会。
其实现在这个阶段,更加推荐一些细分行业的龙头企业,因为虽然说龙头企业的估值已经调到了一个很低的水平,但是很多企业的业绩风险还没有释放。这里面有很大的一个背景是因为,大部分成长股在过去三年多做了很多的外延并购的动作,而外延并购的当时由于历史原因,实际上很多企业对于收购对象的业绩估值还是偏高的。所以很多做外延并购的企业的业绩风险并没有完全释放。所以现在这个阶段,更加看好一些本身的内在增长更加强劲的一些优秀的龙头企业,是一个非常好的布局时点。
现在的这种环境做前沿科技的主题类投资,投资者应该是保持一个谨慎的态度。有两方面原因,第一个是这些产业的成熟是需要相当长的时间,没有三、五年的孕育时间的话,想达到一个临界的突破点是非常困难的。第二个是现在这个市场不太适合做一些很高风险的主题投资,因为还是处在一个存量博弈的一个格局当中。
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