指数冲高回落基金仓位略降

　　上周A股市场冲高回落，大盘在3100点上方震荡。前半周，上证指数高开高走，轻松站上3100点，后半周在3100点上方震荡整固，全周处于年线上方。截至上周五收盘，上证指数报收于3104.27点。全周来看，A股各项市场指数涨跌互现。周线图上，沪深300指数上涨0.37%，上证综指上涨0.43%，深证成指下跌0.35%，中小板指下跌0.53%，创业板指下跌0.71%。

　　以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含完全被动型指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为53.84%，相比前一周下降1.22个百分点。其中股票型基金仓位为83.05%，下降0.50个百分点，混合型基金仓位50.45%，下降1.20个百分点。

　　从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为82.95%，相比前一周下降0.55个百分点；增强指数型基金仓位90.87%，上升3.64个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.65个百分点，至38.25%；平衡混合型基金上升1.50个百分点，至60.07%；偏股混合型基金仓位下降0.21个百分点，至76.61%，偏债混合型基金仓位下降0.42个百分点，至13.72%。

　　以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为65.86%，下降了1.25个百分点，其中股票型基金仓位下降1.44个百分点至83.48%，混合型基金仓位下降1.25个百分点至65.86%。

　　综合简单平均仓位和加权平均仓位来看，上周公募基金仓位比前一周总体略有下降。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比11.2%，仓位在七成到九成的占比35.2%，五成到七成的占比16.3%，仓位在五成以下的占比37.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比28.9%，22.1%的基金加仓幅度在2个百分点以内，25.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比23.5%。

　　上周大盘冲高回落，全周在3100点上方运行，周线呈现出第三根小阳线，成交量相比前一周继续放大。上周公募基金仓位却略有下降，股票型基金和混合型基金仓位都有不同程度的下降。从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看（不含每周仅公布一次净值的传统封闭式基金），股票型基金、混合型基金仓位仍基本稳定，呈现水平走势。

　　近期国企改革动作不断加快，国家高层关于国企改革的一系列讲话和政策密集出台，预示着国企改革有望加速落地，重点关注领域包括积极推进企业兼并重组、发展混合所有制以及债转股等。9月以来人民币汇率出现连续下跌走势，主要原因是美联储年底加息预期之下的美元指数走高，以及与此相应的非美货币走弱。同其他非美货币相比较，人民币的贬值幅度还不算大。另外，美联储以外的其他全球主要央行比如欧洲央行，近期在货币政策上的表态，打破了市场此前关于“全球流动性出现拐点”的判断，这释放了一定的贬值预期。未来，随着美国大选结果的出炉和加息的落定，美元指数或进一步走强，而参考一篮子货币机制会导致人民币在17年相对弱势的局面，但不会超过一定幅度。

　　在具体基金品种选择上，投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。建议进取型投资者继续持有绩优基金，跟随市场趋势，耐心等待行情发展。稳健型投资者仍需均衡大类资产配置，维持资产组合的多样化，合理分配各类型基金比例。