化工品期货暴涨 甲醇PVC涨停

　　10月31日消息，早盘商品大幅走高，化工板块揭竿而起集体暴动，甲醇、PVC涨停，涨幅为5%，PP暴涨4.86%，塑料大涨3.54%，突破10000元大关，PTA、沥青依旧偏弱。黑色系集体大涨，焦炭大涨逾4%，再创新高，铁矿石逼近500元大关，有色金属整体走强，锌、铝大涨。周五美豆大跌，豆粕、菜粕跌幅居前，分别跌1.55%和1.37%。

　　甲醇将维持震荡偏强走势

　　国内市场，据隆众石化网不完全样本统计，国内甲醇整体社会库存在54.94万吨，较上周减少2.79万吨，多数地区供应紧张，库存降低。目前沿海地 区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存继续下降至87.55万吨，整体可流通货源继续缩减至22.20万吨附近。另外，十一以后，国内15套甲醇装置陆续进 入检修状态，本周因前期检修装置有7套暂未恢复，短期内市场供应偏紧。此外，国家出台政策对汽车载重进行限制，促使甲醇成本抬升，也进一步制约了甲醇的供 应。

　　港口市场上，据隆众资讯不完全统计，10月21-30日，华东港口地区进口船货到港量约80960万吨。华南港口受中海油港口事件影响导致船期到港推迟;因台风过境，后期船货到港或部分推迟。加之外盘价格方面，CFR东南亚持续高于CFR中国，外盘货源更倾向流入东南亚。因 此，10月甲醇进口量较9月缩减明显，预估进口量在65万吨左右，进口货源对港口供应冲击明显减少。港口库存下降呈去库存趋势，但需注意的是，虽然港口库 存已经下降，但目前仍处于高位。对于甲醇的基本面，金石期货黄李强认为供应端虽存在阶段性短缺的可能，但整体上货源无虞;需求端虽有4套煤制烯烃装置投 产，但其中两套不外采甲醇，且传统需求表现不佳，所以国庆节之后甲醇的跳空高开并不意味着基本面的改善。

　　徽商期货赵师夏认为，10月甲 醇基本面整体向好，受近期到港量仍偏少的预期，预计甲醇仍将维持震荡偏强走势。但是受环保和后期新装置投产预期等因素的影响，涨势之中潜伏着危机。《关于 开展环境执法监督重点工作落实情况督查的通知》指出自2016年10月21日起对河北、陕西、内蒙古、安徽、福建、江西、山东等20个省(市、区)落实环 境执法监管重点工作情况进行督查。而山东作为北方化工生产大省，此次的环保督查，影响更多的将是中北部市场的精细化工及南部的甲醇企业，目前山东地区已经 出现下游烯烃需求跟进不足的情况，后期环保检查的发酵会甲醇产业链需求减少的影响仍需密切观察。

　　塑料逼近前高关注进口动向

　　从季节性来看，10月仍是刚性需求旺季，不论是包装膜还是农膜都在回升。截至10月28日，我国农膜和包装膜的开机率均已回升至70%和53%，而刚需 受价格大幅上涨的影响并不大。其次是套利需求，受L1701持续升水现货影响，贸易商套利需求持续释放，上游货源也持续转入中间商手中，这进一步加快了石 化去库存，这部分货源暂时也不会回流市场，加剧了阶段性市场供应紧张的局面。最后就是替代性需求，主要是LLDPE对LDPE的替代，受LDPE供应不足 的影响，近期国内LDPE价格一路走高至12000元/吨附近，远远高于LLDPE价格，而目前正是棚膜生产消费旺季，棚膜配方中有一定量的LDPE，高 价LDPE迫使农膜企业逐步改变原料配方，进而增加了对LLDPE的需求。

　　塑料国内存量供应已达到最大，但因受国家环保政策影响，供应回升的预期仍比较低，因此要改变国内库存屡创新低的局面，只能依靠国内价格上涨，吸引外围货源流入国内，才能平抑目前的涨势。

　　焦炭短期逢低做多

　　上周黑色品种期价延续强势，焦炭期价继续领涨。上周焦企开工继续走高，受天气、运输等问题影响，华北、西北等地焦企走货情况不佳，焦炭库存有所上升;下游 钢厂库存仍处低位，补库刚需致采购热情不减，短期继续支撑焦价;钢厂盈利因焦价拉涨进一步受到压缩，个别钢厂甚至因焦炭资源紧张、价格高等问题提出临时性 检修，焦炭上涨动力有所减弱，预计焦炭期价短期将以上涨为主。操作上建议焦煤、焦炭逢低做多。