深港通只欠“枪响” 家电与白酒板块率先受益

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备受市场关注的深港通再度传出新消息。11月18日，深港通首场内地路演在深圳证券交易所(深交所)举行。据现场相关负责人介绍，深港通当前万事具备只欠“枪响”，已正式进入倒计时。有分析指出，由于自身低估值和外资的关注，白酒和家电板块有望在深港通来临之际首先受益。

1、家电：低估值高增速受益人民币贬值

家电板块被认为是深港通开通后受益板块之一。有分析指出，A股市场上家电板块的大部分优质公司几乎都集中在深圳上市，伴随深港通开通，家电板块不得不看。同时，行业毛利率较2015年有了较大幅度改善，增速高、估值低、转型优的家电企业有望带来较好投资收益。

潜力股精选

美的集团(000333)

国际化战略稳步推进

美的集团国际化战略稳步推进，公司收购的东芝白色家电80.1%的股权，已于6月30日完成交割幷表，公司同时将获得40年的东芝品牌的白电全球授权以及超过5千项白电相关专利。同时，公司短期业绩仍将继续得到恢复。展望未来，2015年及2016年前三季度房地产的热销将会推动公司家电产品销售的增长，而空调渠道库存降至合理水平也将利于公司空调产品的出货。另外，公司持续优化产品结构，毛利率将会继续提升，推动公司业绩增长。

新宝股份(002705)

盈利能力提升

招商证券分析师纪敏表示，新宝股份作为西式小家电出口龙头企业，盈利能力持续提升，并显着受益于人民币汇率走弱。公司前期拟以不低于11.5元/股的价格募资不超过9.1亿元，投资自动化升级、高端厨房电器、智能家居电器及健康美容电器项目。目前公司定增项目已获发审会通过。公司现阶段产品主要为西式小家电，此轮定增有助于公司实现品类拓展，提高生产效率，进一步提升盈利水平，为公司长远发展打开空间。

万和电气(002543)

盈利能力有望提升

围绕“燃气具专家”为品牌定位，万和电气专注于以燃气热水器为核心的燃气具业务的发展，并以燃气灶具为基础，向高度相关的吸油烟机、消毒柜等厨电产品领域进行多元化延伸。长江证券分析师徐春表示，今年三季度公司整体经营符合预期，后续随着地产滞后拉动效应持续显现，公司收入有望延续稳健增长，考虑到产品结构持续优化、高毛利渠道占比提升及内部经营改善，公司盈利能力也有望提升，且未来在公司与博世合作不断深入及品类扩张持续推进下，长期发展也值得期待。

华帝股份(002035)

基本面向上趋势明确

华帝股份被认为是国内厨卫行业的龙头企业之一，确立了显着的品牌优势，以燃气灶、油烟机、热水器和消毒柜为代表的主营产品，在国内市场具有较高的知名度。长江证券分析师徐春指出，基于公司产品力提升及多渠道发力，公司单季收入增速环比改善，且利润率持续提升使得公司业绩表现好于营收；考虑到潘氏主导下新管理层对提振华帝品牌形象及产品力决心，同时叠加对厨电行业整体判断，公司基本面向上趋势十分明确，小老板雏形已逐步显现。

东方电热(300217)

开拓新能源汽车电加热器市场

东方电热主营业务分为民用电加热器、工业电加热器及油气处理装备制造，其研制的“高效节能电动汽车PTC电加热器产业化项目被列入”2015年度国家火炬计划项目。东北证券分析师瞿永忠指出，公司管理层早在几年前就开始布局小家电、新能源汽车等领域电加热器，目前已经取得良好成效。小家电方面，欧洲国家市场空间较大，同时国内保有率低，需求也在不断释放，公司海内外市场拓展顺利，未来将持续放量。新能源汽车电加热器方面，公司是国内唯一能生产有集成控制系统的企业，并且是比亚迪(、上汽等一线厂商的一级供应商。

2、白酒：行业景气度上行稀缺性或吸引QFII买“醉”

深港通渐行渐近，对于深市板块的白酒板块而言，绝对是一个大大的利好。一直以来，白酒板块就因其稳定性和稀缺性，备受外资看好。上市公司三季报显示，QFII共计现身在7家白酒上市公司的前十大流通股股东名单中。国金证券表示，因海外市场缺乏相关白酒标的，A股的白酒上市公司就显示了极强的稀缺性，深港通开通后深圳市场的相关白酒标的也有望率先受益，进而带动整个白酒板块上行。

潜力股精选

贵州茅台(600519)

今年销量有望增二成

贵州茅台2016年前三季度纯利同比增长9%，同时预收帐款再创新高达到174亿元，利润蓄水池进一步扩大。茅台作为国酒，不仅平稳过度了行业调整最为艰难的三年，幷且牢牢占据了900元以上的价格段，甩开了其他竞争对手。目前公司一批价格普遍在1030-1050元，电商双十一期间999的价格旺销夯实了茅台的价格。中泰证券指出，茅台已经进入量价齐升的格局，今年的销量有望实现近20%的增长，年份酒销量也有望突破历史峰值的400吨。无论是价格还是销量的超预期，均是股价上涨的重要推力。其预估公司11、12月份可实现2000、4000吨的发货量，全年有望实现20%的销量增长，未来2年也可以实现15%以上的业绩增长。

五粮液(000858)

2017年有望理顺价格

五粮液前三季度实现纯利近51亿元，同比增加11%。三季度公司第二次提高了出厂价，在高端白酒市场复苏以及经销商利润逐步改善的背景下，理顺价格只是时间问题。 群益证券指出，未来五粮液在继续做强普五这一核心品牌之外，将打造五个系列产品：五粮春、五粮醇、五粮头曲、五粮特曲、绵柔尖庄。公司已经完成了2016年分步提高出厂价格的目标，普五出厂价分两次从659元/瓶提到目前的739元/瓶。由于市场需要一段时间接受提价，因此解决倒挂也将分步实施，目前五粮液的一批价格也从年初的630元提至680元，稳步提升。展望未来，四季度是传统白酒消费旺季，一批价格有望继续提升，预计公司将在2017年完成理顺价格的目标。

水井坊(600779)

收入将继续保持增长

水井坊前三季度实现营业收入7.95亿元，同比增长28.38%，归母净利润1.49亿元，同比增长110.6%。受益于产品结构升级以及费用率的下降，公司前三季度归母净利润1.49亿元，同比增长110.6%；其中单三季度公司归母净利润0.58亿元，同比大幅增长181.33%，归母净利率达到19.2%，盈利能力不断提升。长江证券预计四季度公司仍将延续良好的增长趋势，且由于明年春节提前，部分需求前置，12月份的销售也将同比有所增加。公司前三季度销售商品、提供劳务收到的现金达到8.29亿元，同比增长35.41%。随着公司产品结构的持续升级以及省外市场的不断拓展，公司收入仍将继续保持较快增长。

口子窖(603589)

四季度利润增速向上

口子窖前三季度实现收入23.35亿元，同比增长10.5%；实现归属于母公司净利润7.12亿元，同比增长32.2%。长江证券表示看好口子窖在100以上价格带优势不断放大，聚焦战略下盈利能力有望持续改善，期待明年省外调整完毕后恢复增长：口子在安徽100元以上价格带具备绝对的竞争优势，定位聚焦战略下其盈利能力有望持续攀升，去年由于销售费用主要结算在四季度导致四季度净利率仅14%，低基数下预计四季度利润增速向上。收入端预计随着明年省外经销商调整完毕有望恢复。高盛减持完后公司最大利空出尽，公司估值有望逐渐恢复到合理水平。

沱牌舍得(600702)

市场化改革持续发酵

沱牌舍得作为“中国名酒”、“川酒六朵金花”之一，公司产品线覆盖中高低档酒，其中酱香型产品天子唿、吞之乎定位超高档酒，舍得系列定位高档酒，而陶醉系列和沱牌系列则定位为中低档酒。2015年年底以来，随着行业的复苏，一线酒企主动对其高档酒采取“控量挺价”策略，不仅使中低端酒性价比凸显，也为市场上中端酒预留了提价空间，贮备丰富基酒资源的酒企能支撑其高品质中端酒放量，极具竞争优势。联讯证券指出，公司优质基酒资源储备位于行业前列，支撑高品质酒全国化放量生产，形成公司的核心竞争力。随着公司市场化改革效果持续发酵，公司业绩仍有上升空间。

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