鲸基报晓：内地基金在港首遇单月净赎回，今年1421次基金经理变更

　　【导读】互认基金10月销售双回落，内地基金在港首遇单月净赎回；基金看好年终反弹行情，高杠杆分级B获资金追捧；今年公募新一轮换岗潮，1421次基金经理变更；掘金跨年行情，基金“殷勤探看”多路出击；苦练内功，私募基金驶上发展快车道。

　　[公募基金]

　　1.互认基金10月销售双回落，内地基金在港首遇单月净赎回

　　受基金主动限购、人民币贬值等因素影响，10月份两地互认基金销售均有下滑，两地基金的销售下跌比率均超50%，而在港的内地军团也首次遭到净赎回。外管局公布的最新数据显示，10月香港基金在境内销售3.89亿元人民币，赎回2.95亿元人民币，净销售额9439万元人民币；内地基金在香港销售763万元人民币，赎回865万元人民币，且首次出现单月净赎回102万元人民币。从环比增速来看，香港基金10月销售额较9月销售额8.42亿元人民币回落53%，内地基金10月销售额较9月销售额1984万元人民币回落61%。

　　2.基金看好年终反弹行情，高杠杆分级B获资金追捧

　　近期房地产、商品、债市接连出现调整，而A股市场则逐步震荡走高，业内人士表示，年末机构资金普遍具有“再配置”压力，未来权益市场有望受到更多青睐。与此同时，“聪明”的杠杆资金早已入市，近期高杠杆分级B获得资金追捧即是一个例子。

　　3.今年公募新一轮换岗潮，1421次基金经理变更

　　在牛市大量精英奔私和“股灾”负面效应发生之后，公募基金经理仍旧供不应求，行业内的换岗潮再度掀起。据证监会披露的信息，截至11月27日，今年11月以来，多家基金公司发布了140份基金经理变更公告，而今年以来行业内累计发布了1421次基金经理变更公告。与基金经理批量换岗相比，基金高管鲜有变动，今年以来公募行业仅发生了146次高管换岗情况。北京一家基金公司负责销售的华东区域经理称，大量基金经理变更职位背后并非是去年那种基金经理批量离职的情况，而是在今年新基金火爆发行及委外、FOF等业务的推动下，他们再度成为稀缺品。

　　4.掘金跨年行情，基金“殷勤探看”多路出击

　　临近年终之际，基金机构备战跨年行情的步伐正在加快。多家券商在最近的策略会上纷纷高调看多A股市场，A股市场近期也迎来一波上涨。债券等固收类投资领域，不少机构认为，虽有相应的风险因素存在，但是债市等的跨年配置行情仍有较大概率出现。跨年行情来临之际，基金公司正在积极备战。多位基金机构人士表示，就A股市场跨年行情而言，传统的消费、文化娱乐等板块仍有阶段性表现的机会，此外，在关注业绩增长个股之外，年末岁初之际，也可以参与高送转个股等的投资机会。而对于债券投资，建议关注资产大行情和跨年因素交叠下的阶段性机会。

　　[私募基金]

　　1.苦练内功，私募基金驶上发展快车道

　　2003年，第一只阳光私募基金成立，私募基金首次登上中国资本市场舞台；2013年，修订后的《基金法》赋予了私募证券基金合法的身份；2014年，登记备案制开启，私募基金行业发展驶入快车道。截至2016年11月中旬，在中国证券投资基金业协会登记备案的私募证券基金管理人达7885家，私募证券投资基金产品24232只，私募证券投资基金规模2.54万亿元。这是一个充满希望的行业，灵活的激励机制和以人为本的行业特质赋予了它无尽的活力。这也是个肩负重托的行业，无数的投资精英成就了它，它也引领着高净值人群用财富支持中国经济转型。这更是一个走向成熟的行业，要扮演好提高A股市场有效性、输血实体经济的角色，它还需要更完善的制度规范和持续的内功提升。

　　[每日一学]

　　什么是联接基金？它“联接”了什么？

　　联接基金是2009年国内基金业出现的一个创新产品，它的基金资产不是直接投向股票，而是投向一个事先选定的目标ETF，例如华安180联接基金就是把基金资产主要投向华安180ETF，考虑到180ETF是直接买入180指数成分股的指数基金，因此联接基金实质上还是一个指数基金。

　　因为ETF产品必须在券商处进行交易，普通银行客户无法购买，联接基金就像是一个大的批发零售商，它从目标ETF处批发购买份额，再通过银行柜台零售给普通中小客户，在银行客户和交易型基金ETF之间架起了一座桥梁，给银行客户提供了更便宜、更丰富、更高效的投资选择。

　　联接基金运行后对目标ETF有何影响？

　　联接基金的推出，对相应的目标ETF的发展有非常积极的意义，由于联接基金必须把90%以上的资产投资在目标ETF中，在增强流动性和提升交易量的同时，客观上也有助于目标ETF的规模提升，最终推动目标ETF的运行步入良性循环发展。