美国财政部公布数据显示,中国10月份大幅减持413亿美元美国国债,持债规模降至2010年7月份以来新低。截至今年10月份,中国持有的美债总额为1.1157万亿美元,为连续第5个月减持。从今年6月份至今,中国连续5个月减持美国国债,减持规模分别为6月份32亿美元、7月份220亿美元、8月份337亿美元、9月份281亿美元以及10月份413亿美元。
而日本由于中国动用外汇储备支撑人民币汇率,日本减持美国国债速度略缓,也由此取代中国,成为美国最大的外国债主。10月减持45亿美元,持债总额为1.1319万亿美元,日本当月超越中国成为美国第一大债权国,这也是日本年内首次成为美国的最大债主。截至今年10月底,外国主要债权人持有的美国国债总额为6.0389万亿美元,低于9月底的6.1549万亿美元,已连续4个月下降。
为什么要抛售?
一方面,中国动用支撑人民币的资金来自抛售美国国债。另一方面,自11月份美国大选以来,美国国债已大幅走跌,持有巨额的美国国债越来越不划算。,今年1-8月期间,中国净购买了近9万亿日元的日本国债,较去年增长了逾两倍。中国去年净买入6.1万亿日元的日本货币市场证券,创2005年以来新高。这就是说,中国早就开始行动了——分散资金配置,并将部分资金转而配置日本国债。
中国可能借助处于负值的利率借入日元,用以购买日本短期国库券,创造短期利润。早在今年年初,中国相关部门似乎在卖出美国国债,并选择债券到期时不把收入进行再投资来增加美元头寸,因为这么做使他们有资金进行干预,卖出美元支撑在岸人民币汇率。日本经常项目数据也显示,中国似乎并没有把所有资金以美元存款形式持有,而是利用这些资金借入日元,把日元投资到日本短期国库券。
美债谁在接盘?
由于中国动用外汇储备支撑人民币汇率,日本减持美国国债速度略缓,也由此取代中国,成为美国最大的外国债主。11月份,中国的外汇储备连续5个月减少,降至3.05万亿美元,较前一月下降690.57亿美元,是2011年3月以来最低水平。随着美联储本周再度启动加息并暗示明年将加息三次,引发的国债跌势将继续。自11月份美国大选以来,全球债市已大幅走跌。目前可以确定的一个趋势是:全球央行都在抛售美国国债。
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