近期很火的回购是什么？荣超大讲堂：国债逆回购业务介绍

国债逆回购业务介绍

　　一、什么是国债逆回购

　　国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。

　　国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。

　　二、国债逆回购相关问答：

　　1、国债逆回购的交易品种有几个？

　　答：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天九个品种。

　　2、如何进行国债逆回购的操作？

　　答：逆回购按“卖出”方向进行申报。沪市申报数量应为100手或其整数倍，即成交金额为10万元或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手；深市申报数量应为10张或其整数倍，即成交金额为1000元或其整数倍，单笔申报最大数量不得超过10 万张。沪市申报价格最小变动单位为0.005元人民币，深市申报价格最小变动单位为0.001元人民币。

　　3、国债逆回购的交易时间？

　　答：每个交易日9:15 至11:30 、13:00至15:00。

　　4、国债逆回购的手续费是多少？

　　答：不同交易品种费率不同。

　　5、国债逆回购到期日如何计算？

　　答：债券回购交易期限按日历时间计算（自然日）。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日。

　　6、只要在营业部开户就能进行国债逆回购交易吗？

　　答：是的，如果做上海的国债回购需要办理上海指定交易。

　　7、逆回购的资金什么时间会回来？

　　答：回购交易实行一次成交、两次结算方式（投资者只需要做一次委托，到期日资金会自动到账），如做1天回债回购，则T+1资金可用，T+2资金可转出。

　　8、国债逆回购业务收益到底有多高？

　　答：取决于行情的波动，日常成交的价格就是每百元资金到期年收益，通常可以获得比银行定期高的收益。

　　9、回购交易的安全性

　　答：安全性高，交易对手是交易所、以等值交易所国债作为抵押，所有资金的到期偿还、付息等全部由交易所系统自动完成，即使借款方到时无力偿还，也有国债做抵押。国债回购交易来在国债回购以某个利率水平成交之后，利率水平的波动与你在回购到期日的收益无关，而且收益的大小早在回购成交时即已确定。正是在这种意义上，国债回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。

　　10、国债回购期限如何选择

　　答：在国债回购交易中，节假日也计取利息收入，如何在节假日选择最佳的回购期限，减少资金的占用时间显得犹为重要。国债回购的到期日和清算日都是T+回购期，若清算日处于节假日，则需要延后至节假后的第一个交易日，而资金到账日则是清算日后一天。以7天国债回购为例，成交日为本周五，那么到期日和清算日是下周五，但资金到账却是下下周一，资金实质占用9天；再例如1天国债回购交易，成交日也是本周五，到期日则是本周六，清算日本应该是周六，但由于是节假日，只得延后至下周一，资金到账日则为下周二，资金实质占用时间为3天。在这样的回购交易中，资金被无偿多占用几天。在周五的时候，除非收益率比较高，否则不建议选择1天期的国债回购交易。在节假日可以根据节假日的长短，选择合适的回购品种，尽量使回购期包含节假日，这样便可尽缩短资金的占用时间。

　　11、国债逆回购的收益如何计算？

　　答：购回价=100元＋年收益率×100元×回购天数/360。

　　例1：某客户周四委托卖出204001，100手，成交价格5.210

　　分析：①该客户进行的是1天逆回购交易，周四晚第一次清算时证券公司从投资者账户中扣除该笔回购资金10万元及手续费1元；②周五为购回日，如证券公司允许，则日间该笔回购的本金10万元投资者可使用但不可取，晚上第二次清算后利息到账。该笔回购利息扣除手续费后的收益为：5.21%*10万*1/360-1＝13.47元。

　　例2：某客户周四委托卖出204003，1000手，成交价格2.225

　　分析：①该客户进行的是3天逆回购交易，周四晚第一次清算时证券公司从投资者账户中扣除该笔回购资金100万元及手续费30元；②周日为购回日是非交易日，故顺延至周一清算。如证券公司允许，则周一日间该笔回购的本金100万元投资者可使用但不可取，晚上第二次清算后利息到账。该笔回购利息扣除手续费后的收益为：2.225%*100万*3/360-30＝157.5元。

　　三、国债逆回购的各品种代码：

　　l上海交易所国债回购证券代码（204***）

　　l深圳交易所国债回购较不活跃，证券代码（1318**）