“侨兴债券逾期”风波究竟会何去何从？

　　延续近一周的“侨兴债券逾期”风波暂告一个段落。

　　事件从12月20日广东股权交易中、招财宝和浙商财险三方发布公告起，一波三折，似乎已陷入难以分辨的罗生门中——

　　先是保险公司浙商财险称，广东股交中心索赔资料不齐，而广东股权交易中心称早就交完。

　　再是侨兴集团董事长被爆出有千亿资产不还钱，侨兴集团也表示已给6亿资产抵押。

　　然后，广发银行也被卷入事件中，被爆与浙商财险签订了保函，但随后又有媒体称，保函可能为假，是盖了一个“萝卜章”。

　　小编试图把这几天来的剧情梳理一番、厘清关系。

　　第一波：一个月前曾表示能按时还款

　　侨兴，风靡一时的电话品牌，其老板吴瑞林获得了“通信业大佬”的英名和百亿身家。

　　两年前的2014年12月，吴瑞林以个人全部合法资产担保，通过广东股权交易中心发行了“侨兴电信”和“侨兴电讯”两笔债券，并由广东股交中心发布在招财宝上。合同显示，吴瑞林的个人资产接近1000亿元，包括1.7万平方米的房产和多个矿产。

　　除了有吴瑞林的个人资产担保，广东股交中心还给这笔债务加了一个双保险，就是将由浙商财险承保。也就是说，侨兴在发行债券之初在浙商财险处投保，浙商财险按比例收取了保费后，对债券进行兑付担保。如果到最后企业实在不还钱，就有浙商财险进行兜底。

　　据媒体报道，最后约有1.3万人购买了这笔债券，总金额约3.2亿元。

　　按照广东股交中心的公告，两年后的2016年11月14日，侨兴电信和侨兴电讯向广东股交中心表示，债券可如约到期还款。

　　然而一个月后，12月15日，侨兴电信和侨兴电讯向粤股交发送《保险告知函》，表示其因近期流动资金紧张，无法按时还款。

　　第二波：浙商财险以理赔资料不齐拖延 侨兴拿6亿资产抵押

　　12月20日，在债券正式到期日，广东股交中心、招财宝、浙商财险三家正式发布公告，公布这笔私募债出现违约，已启动理赔流程。

　　消息一出，侨兴集团董事长吴瑞林即被推到风口浪尖。有投资人爆料，仅仅是产品说明书上的吴瑞林资产，就有上千亿元，同时吴瑞林还是这个项目的担保人，“为何有钱不还？”的声音在网络不绝于耳。

　　浙商财险的公告也引起了很多人注意。这则公告称，正在开展对理赔资料的审核，核定时间不超过30日；如核定属于保险责任的，将在核定后3日进行保险赔付。但目前，广东股交中心提供的索赔资料尚不完整。也就是说，浙商财险还停留在理赔的最初级阶段：收集理赔资料。

　　不过第二天，广东股交中心再次发布公告称，已在发布公告前的19日就已提交相关索赔资料，之后，并未收到浙商财险要求补充材料的通知。

　　这一消息被外界认为是浙商财险和广东股交中心在隔空踢皮球。

　　与此同时，有媒体探访位于惠州的侨兴集团，公司在正常经营，且还在进行招工，各种文件也显示，侨兴集团的生产订单还不少。被风口浪尖的吴瑞林也在当天接受了媒体采访表示，“现在处理此事，保险马上就会（兑）付”。随后，有侨兴集团内部人士称，实际上，侨兴集团已经抵押了6亿资产给浙商财险。

　　浙商财险也表示，确实拿到了这笔抵押，已向相关政府主管部门递交办理侨兴不动产抵押登记申请。但截至目前，尚未取得相应的他项权证。后期能否取得，存在较大的不确定性。

　　一些投资人开始出现愤怒情绪，认为侨兴既然拿了6亿抵押，理应先赔付给投资人。当天，全国各地多位投资人起诉涉事企业侨兴电信、侨兴电讯及其保险担保机构浙商财险，寻求司法程序介入。全国知名律师、北京大成(重庆)律师事务所律师徐以祥还公开表示，愿意接受全国侨兴债务投资人的代理诉讼，目前已接受重庆数名受害投资者的委托，将于近日对浙商财险提起民事诉讼。

　　第三波：广发银行卷入债券风波

　　转折性的事件在12月22日晚上出现：广东银行也卷入了债券风波中。

　　当晚，有媒体报道，实际上，2014年，侨兴集团与浙商财险签订保险合同的同时，浙商财险还与广发银行惠州分行签订了一份保函，为自己与侨兴集团的两份保险提供全额本息担保。

　　通俗来说，如果侨兴电讯、侨兴电信真的无力偿还债务，先由浙商财险应该对投资人进行赔付，再由广发银行给浙商财险提供全额本息担保。

　　不过，隔日一早，波折再生。有媒体报道，这份保函盖的是萝卜章，保函可能为假，广发银行惠州分行已经报案。浙商财险公告则表示，确实与广发银行签订了保函。自侨兴债券到期无法兑付开始，一直与广发银行总行及惠州分行接洽与联系，至今未获官方回应。

　　查阅广发银行官方网站，也未看到官方回应。

　　结论：

　　事件陷入罗生门，真假难辨。不过，部分律师和金融专家认为，无论广发的保函真假，浙商财险都应该对投资人进行赔付，因为这两者之间的合约，同后者与投资人之间的合约并没有前后因果关系，两者是完全各自独立的法律关系。

　　中国电子商务协会政策法律委员会副主任刘春泉认为，从法律顺序上看，应该是浙商财险赔付完成之后获得代位求偿权，再让广发履约保函，如果广发不承认保函，那浙商财险和广发之间可以再诉诸司法途径，判定责任，这个责任无论如何，不应该是投资人来背。

　　事件发展至此，陷入胶着状态，许多投资人只能寄希望于监管部门介入，尽快解决。

　　据媒体报道，保监会已经关注到该事。保监会对此次事件有两点要求，一是要合法保证投保人权利，不能损害投保人利益；二是要保证平稳解决。合二为一，就是平稳解决投保人的权利。

　　客观分析，在合同约定中，侨兴集团和浙商财险是对用户具备直接兑付和赔付责任的两家公司，和投资人具有最直接的金钱关系，目前已经开始起诉的，也都是针对这两家企业。

　　因此，从保监会平稳保护投资人利益的角度，应该是先这两家企业赔付给消费者。不过因为涉及到广发银行的保函，银行机构牵涉其中，银监会会否介入，目前不得而知。