东方红资产管理纪文静:债市调整孕育机会 配置价值提升

　　四季度以来，债券市场进入调整阶段。2017年债市是否还有投资机会？对此，东方红资产管理基金经理纪文静认为，债券市场经历了今年年底的大幅调整，给明年的市场带来了较好的配置机会。整体而言，2017年债券市场或波动较大，前期关注房地产投资增速对经济基本面的拖累以及通胀数据的变化，债券将由此产生趋势性机会。纪文静认为，考虑到1月外汇流出以及信贷压力都较大，以及春节备付提现的需求，短期内债券市场仍以小幅震荡为主，操作上可以考虑逢调整适度加仓。从具体品种上来看，经过这波快速调整，高等级信用债的调整幅度较大，可以考虑选择高等级短久期信用债作为基础配置，即使不考虑资本利得，单票息收益已较为丰厚。值得一提的是，本轮调整中，同业存单的收益率上行幅度较大，配置价值明显。此外，明年的交易机会主要来自基本面的下滑，因此长期利率债的交易值得关注。但考虑到明年货币政策趋紧，监管去杠杆的决心以及美国加息的不确定性，利率债交易需注重波段操作。 金放 来源:《金融投资报》 https://jrtzb.com.cn/

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