泰达宏利总经理刘建：基金行业要打破瓶颈回归本源

　　中国基金报记者 邱玥

　　今年是公募基金行业的第19个年头，经过18年多的风雨兼程，公募基金公司突破100家，管理的公募基金规模突破9万亿，称得上百家争鸣、百花齐放。然而，泰达宏利总经理刘建却认为基金行业发展到今天，正面临着许多困境和瓶颈，行业非常脆弱，需要扩展行业发展空间，回归投资管理、代人理财的本源上来。

　　刘建去年当选为中国基金业协会公募基金专业委员会联席主席，这是一个新成立的组织，行业发展的重大决策和出现的重大问题都会在专业委员会里讨论。去年底爆发的流动性危机让刘建深感行业的脆弱，他指出，尽管公募基金的规模突破了9万亿，但是货币基金占据了半壁江山，除固收外，真正体现基金行业投资管理能力的只有2万亿左右，这部分规模十几年来增长十分缓慢。

　　从公司层面来看，刘建认为，基金行业过度追求利润和规模，积累了许多问题，如果不及时解决，随着经济结构的转型，问题还会集中爆发。因此，在刘建的“三年规划”里，产品结构调整和客户结构调整摆在了首位，他认为，这两项调整是公司发展的基础，如果不打好基础，规模和利润都不可持续。

　　所谓产品结构调整，是建设中低风险产品和养老产品线，客户结构调整是指客户来源多元化，银行、保险、信托、券商、上市公司、财务公司、银行零售客户等都要推广，客户群体多样化了，可以减少客户一致性行为的风险，公司产品也能实现多元化。

　　2016年是三年规划实行的第一年，泰达宏利着力打造的量化团队取得了优异的成果，不仅业绩在行业内领先，量化基金规模也增加了3.37倍。刘建说，“3.37倍在行业来看是不多的，我们希望未来几年每年都要翻倍。量化团队的业绩相对稳定，偏离度不高，而且它是靠团队来做，不完全依靠明星基金经理个人，这些特点正好跟过去几年公募基金的投资管理理念互为补充，而且是特别适合机构投资者的。”

　　刘建补充道，目前美国的基金产品中，量化基金占比达到60%，国内量化基金在公募中的占比只有6%，量化基金发展空间巨大。在股指期货正常化以后，量化基金还将迎来新的发展契机。泰达宏利已经做好了充分准备，2015年底发行了以量化对冲为主要策略的绝对收益产品，有望在股指期货衍生品工具正常化之后大放异彩。

　　采访的最后，刘建也表达了对行业的期待。他提到，中央经济工作会议定下了2017年中国经济整体的基调，对基金行业而言，稳就是赢。去年爆发出的一些危机可能只是冰山一角，今年暴露出的问题可能还比较多，所以基金公司在业务发展过程中要更谨慎一些，要参考的技术指标更全面一些，以稳健赢未来。

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