)银行理财、保本基金一直是稳健型投资者的心头好。不过，眼下这两种产品很多都不再保本了。
近日，有信托公司资深投资经理表示，某家知名股份制银行的几乎全部理财产品都变成了净值型。这意味着银行不对这些理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回。如果在赎回时净值减少，投资者就要自己承担损失。
目前，银行理财面临“净值化”转型。据银行业理财登记托管中心报告，截至2016年6月底全国银行业金融机构存续的理财产品中，净值型理财产品资金余额1.59万亿元，较年初增幅达到16.06％，远超非净值型理财产品同期增幅（8.04％）。而据大智慧数据不完全统计，2016年，潍坊、光大、华兴、贵阳四家银行的净值型理财产品发行数量，均超过100只；邮储银行发行数量则高达218只。
除了银行理财打破刚兑，保本基金也在削去“保本”色彩。
2月10日，证监会发布《关于避险策略基金的指导意见》，将保本基金名称调整为避险策略基金，并做出相关内容调整，取消连带责任担保机制，完善基金管理人风控管理要求。对已经管理的保本基金及拟申请募集的保本基金，由担保人承担保证责任及由保本义务人承担偿付责任总金额范围进行收紧，不得超过该公司上一年度经审计的净资产的5倍，而此前的这一限制是30倍。
银行理财、保本基金，均以“稳健”、“保本”著称。近来的转型，意味着其刚兑正在打破。
为何银行理财和保本基金都在向不保本转型？
债市下跌，是影响这两种产品转型的主要因素。据《中国证券报》，2016年10月下旬债市开始下跌，至12月下旬暴跌期间，超过九成债基是负收益。其中，近两成债基收益率由正转负，导致近11个月积累的收益损失殆尽。
而据海通证券首席经济学家姜超测算，2017年债市风险依然不小。全年到期的主要信用债，加上未发行的短期融资券，总规模或达5.5万亿元。再融资受阻遭遇到期高峰，企业偿债压力较大。
债市下行，使得许多为银行委外资金量身定做的基金，净值缩水明显，有些甚至跌破1元面值。受此影响，去年一些银行理财产品到期未达到预期收益率，银行不得不自己花钱填补亏空。非净值型银行理财收益率走低局面，短期内难以扭转。
相比而言，净值型产品突破了“刚性兑付”，同时提供了获取更高收益的可能，前景看好。
另外，监管层也有意引导商业银行加速理财产品转型进程。根据此前透露的银行理财监管新规，预期收益类产品将计提50％风险准备金，而净值型产品的风险准备金计提比例仅为10％。
而保本基金，受债市影响，产品收益率大幅滑坡。同花顺iFinD数据显示，相比于2014、2015年15.98%、9.86%的好成绩，2016年，保本基金平均收益率仅为0.79%，其中成立1年以上的保本基金中，近半数负收益。
另外，据近日证监会通报，保本基金还存在三大风险：
一是保障机制存问题，已发行的均采用连带责任担保的保证机制，一旦保本基金到期不能实现保本，管理人应偿付最终的投资损失，行业风险不能忽视；
二是保本基金投资策略可能失效，保本基金存在将低等级信用债纳入文件资产投资范围、剩余期限错配等问题，使得净值波动加剧；
三是保本基金快速膨胀可能带来风险，保本基金规模增大，部分基金管理人大量集中发行，若出现到期亏损无法赔付，会损害投资者利益。
那么，对于投资者来说，再购买这两类产品时该怎么办？
站在投资者的角度，一方面要主动提高自身专业水平，另一方面关注产品投向，识别产品风险。明确“收益越高、风险越大”，结合自身风险承受能力，做出最适合自己的资产配置安排。
刚兑被打破，当然是投资者不愿意看到的。但是产品不保本，是当前经济发展的大势所趋。明确贯彻“买者自负”原则，更有助于投资者回归理性，减少盲目投资。从长远来看，更有利于金融市场的健康发展。
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