长城证券股份有限公司关于露笑科技股份有限公司 开展铜期货套期保值业务的核查意见 长城证券股份有限公司(以下简称“长城证券”或“保荐机构”)作为露笑 科技股份有限公司(以下简称“露笑科技”或“公司”)2016年非公开发行A股 股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所 上市公司保荐工作指引》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引 (2015年修订)》等法律法规及规范性文件的要求,对露笑科技开展铜期货套期 保值业务情况进行了核查,相关情况及核查意见如下: 一、套期保值目的和必要性 公司主营漆包线,铜材占原材料成本约 80%以上,其价格波动对公司经营业 绩影响较大。为规避铜价波动带来的经营风险,公司已形成铜价+加工费的结算 体系,较好规避了铜价波动风险。 随着公司生产规模的扩大和宏观经济调控经济出现的波动情况,近年电解铜 价格也出现大幅波动,公司除铜价+加工费锁定铜价外,正常库存和生产性流动 原材料部份风险也不断增大。为充分利用期货市场的套期保值功能,公司拟以自 有资金进行正常库存和生产性流动原材料部份风险套期保值业务。 二、套期保值基本情况 依据公司对正常库存和生产性流动原材料部份风险测算,2017 年度拟进行 不超过 1,000 吨铜期货套期保值。根据公司对未来铜价走势的判断并结合当前铜 价,套期保值合同额不超过 5,000 万元。满足《企业会计准则》规定的运用套期 保值会计方法的相关条件:根据公司实际经营情况,公司将主要以《企业会计准 则》规定的公允价值套期保值为目标,在实际操作过程中,公司将持续地对套期 保值的有效性进行评价,确保相关套期保值业务高度有效,以符合企业最初为该 套期保值关系所确定的风险管理策略。 根据《公司授权管理制度》规定,该事项无需提交股东大会审议。 1 三、套期保值风险分析 公司进行的期货套期保值业务遵循的是锁定原材料价格风险、套期保值的原 则,不做投机性、套利性的交易操作,因此在买入套期保值合约及平仓时进行严 格的风险控制。期货套期保值操作可以降低材料价格波动对公司的影响,使公司 专注于业务经营,在材料价格发生大幅波动时,仍保持一个稳定的利润水平,但 同时也会存在一定风险: 1、价格波动风险:期货行情变化较大,可能产生价格波动风险,造成期货 交易的损失。 2、内部控制风险:期货交易专业性较强,复杂程度较高,可能会由于内控 制度不完善,如发生操作人员未按规定程序报备及审批,或未准确、及时、完整 地记录相关信息,将可能导致套保业务损失或丧失交易机会而造成风险。 3、技术风险:可能因为计算机系统不完备导致技术风险。 公司内部针对套期保值业务制定了《套期保值业务管理制度》,严格规定了 该业务的操作程序,能有效控制和规避上述风险。 1、公司将商品期货套期保值业务与公司生产经营情况相匹配,严格控制期 货头寸。 2、公司规定期货交易员应严格按照审批确定后的套保方案进行操作,并规 定了按日编制期货交易报告并提交相关审核或审批人员的制度,确保期货交易风 险控制。 3、公司以自己名义设立套期保值交易账户,使用自有资金,不会使用募集 资金直接或间接进行套期保值。 4、设立符合要求的计算机系统及相关设施,确保交易工作正常开展,当发 生故障时,及时采取相应的处理措施以减少损失。 四、独立董事意见 公司独立董事对开展铜期货套期保值业务发表独立意见如下: 1、公司铜期货套期保值业务的相关审批程序符合国家相关法律、法规及《公 司章程》的有关规定。 2 2、公司已就铜期货套期保值业务的行为建立了健全的组织机构、业务操作 流程、审批流程及《套期保值业务管理制度》。 3、在保证正常生产经营的前提下,公司开展套期保值业务,有利于锁定公 司的产品预期利润,控制经营风险,提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能 力,不存在损害公司和全体股东利益的情形。 五、保荐机构核查意见 经核查,长城证券认为:公司为有效控制经营风险,提高公司抵御原材料价 格波动的能力,实现稳健经营,开展铜期货套期保值业务具有一定的必要性;公 司开展的铜套期保值业务与日常经营需求紧密相关,公司内部已建立了相应的内 控管理机制;同时,公司已根据相关法律法规的要求制订了《套期保值业务管理 制度》及相关的风险控制措施。公司 2017 年度开展铜期货套期保值业务已经公 司第三届董事会第二十七次会议审议通过,履行了必要的审批程序。本保荐机构 对公司开展铜期货套期保值业务无异议。 (以下无正文) 3 (此页无正文,为《长城证券股份有限公司关于露笑科技股份有限公司开展铜期 货套期保值业务的核查意见》之签字盖章页) 保荐代表人: 夏静波 董建明 长城证券股份有限公司 2017 年 2 月 15 日 4
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