野村：耐世特(01316)去年盈利增44%符预期 升目标价至13元

　　野村发表研究报表示，耐世特(01316)去年盈利增44%，符该行预期，主因来自北美及中国的收入稳健，该行将其目标价从11.2港元升至13港元，评级“买入”。

　　野村称，电动助力转向机(EPS)产品助改善毛利率至17.2%，成本控制助税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)率升至15%，同时在手合约增至256亿美元，并主要来自EPS产品，认为未来可助毛利继续上升。

　　该行称，公司去年表现将有助投资者的关注重回产品竞争力，及于全球扩张的计划，至于美国拟增设的进口税，将难对零部件制造商收取，因此升2017至2018财年预期毛利率约1.5个百分点。

　　野村续称，与东风集团组成的合营，将有助其增加中国的市占率，预期第二季将有更多详情;而美国减企业税，预期幅度将由35%降至15%，将有利公司，同时料每10%的减税，将推动公司盈利升约6%。

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