美国加息“靴子”落地 中国上调公开市场操作利率

　　几乎印证了市场的心理预期,3月份议息会议结束,美联储的靴子又一次落地:时隔90天,美联储再度选择加息。昨日凌晨,美联储将联邦基金利率提高25个基点,这仅仅开启了未来美国加息的序幕。

　　美联储加息符合预期

　　美元应声回调

　　在美联储宣布加息之前,市场对3月份加息的概率预测几乎达到100%。昨日,美联储主席耶伦在接受记者采访时表示,美国经济状况的进展符合预期,逐渐提升联邦基金利率对达成和维持美联储的目标是合适的。

　　高盛分析师认为,美联储决定加息吸取了20世纪60年代的教训,当时的政治压力导致美联储没有快速行动,结果在失业率跌至足够低时薪酬开始快速增长,推动通胀飙升。穆迪首席经济学家朗斯基表示,避免资产价格过快上涨,是美联储决定3月加息的主要原因。

　　金融问题专家赵庆明认为,“美国加息与否,首要考虑的是本国的经济如何,其次才是外部环境。”数据显示,2月美国非农部门新增就业岗位达23.5万个,远高于市场预期的20万个。

　　但值得注意的是,美联储加息的消息刚一出炉,美元指数就出现大幅下跌。昨日凌晨2点,美元指数仅用几分钟就从101.5281降至100.8985,并在上午8点半左右降至当日最低点100.4395。业内人士认为,市场此前对美元的预期过剩,在预期兑现后则出现回调。

　　昨日,人民币兑美元汇率中间价也出现253个基点的升值,至6.8862。而昨日离岸人民币汇率最高至6.8550,随后出现小幅贬值。至记者截稿时,离岸人民币兑美元汇率仍徘徊在6.87附近。

　　今年还要加息两到三次

　　对中国经济并非坏事

　　美联储按下了加息序幕的按钮。无论是市场预期,还是耶伦本人,都十分坚信今年还将有2次或以上的加息。

　　美联储的最新经济及利率预期显示,美联储预计未来3年还将加息9次,比去年12月时的预期多1次；今年还将加息2次。耶伦在记者会上重申,美联储政策没有预设路径,加息的基础是经济取得进展。但她同时表示,年内加息3次仍是符合渐进方式的。

　　对于未来加息进展加快,市场也同样有所预期。一份针对45位经济学家的问卷调查显示,今年的另外两次加息将在6月和12月发生。

　　“5月份法国大选仍具有不确定性,市场预计美联储可能将放弃加息。”赵庆明解释道,经济转好是个持续的过程,所以今年多次加息也在意料之中。但他认为,下半年或许不会只有一次加息。

　　瑞士银行预计,如果财政扩张程度足够,就业持续稳定增长,且通胀上升更快,今年美联储可能会加息4次。

　　美联储频繁加息,对中国经济并非是坏事。“美国经济转好,意味着美国的外部需求会增加,美国可是中国最大的出口国之一。”赵庆明告诉北京晨报记者。

　　中国逆回购和MLF中标利率上调10个基点

　　央行说不必过度解读

　　在美联储宣布加息之后,中国央行也有动作。昨日央行在公开市场上进行了7天期、14天期以及28天期的逆回购,和6个月期、1年期的MLF操作,合计投放3830亿元资金。而所有品种的中标利率均较此前上行了10个基点。

　　央行新闻发言人表示,这主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。去年四季度以来,国内经济出现一些回升迹象,物价上升导致实际利率下行,金融机构信贷扩张动力较强,部分城市房价快速上涨,而海外经济也在改善,特别是美联储在去年12月份和昨日凌晨两次加息,美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。

　　“国内基本面与海外因素传导效应叠加,市场利率已迅速有了反应。中标利率跟着市场利率走也是正常的。”央行新闻发言人表示,如果二者利差越来越大,就会出现套利空间和不公平,市场定价也会扭曲。“从本次招标前的市场预期看,基于对国内基本面变化和美联储加息的判断,市场机构对中标利率进一步上行已有较强预期。”

　　不过,央行新闻发言人表示,观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率,中标利率上行并不是加息。在我国当前的货币政策框架下,“加息”指的是存贷款基准利率的上调,带有较强的主动调控意图。而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现,主要是由市场决定的。中央银行工具箱的工具比较多,不必对每次操作数量、价格都作出过度解读。北京晨报记者 姜樊

　　■相关新闻

　　“黑天鹅”变“白天鹅”了

　　全球股市涨声一片

　　北京晨报讯(首席记者 王洁)美联储一声加息,全球资本市场应声上涨。难道,美联储加了一次假息?投资者们唏嘘不已。“预想中的黑天鹅,瞬间就变成白天鹅了!”资本市场又一次验证了“利空出尽是利好”的道理。

　　昨天,全球股市在美联储的加息声中,涨得有声有色。美国三大股指继续全线上涨。美国道琼斯指数涨0.54%；纳斯达克指数涨0.74%；标普500指数涨0.84%。

　　一般来说,利率上升本应导致股市受损。因为加息会使利率工具变得相对而言更有吸引力,并降低市场的流动性。但分析人士表示,实际上从长期来看,利率和股市通常是呈现出相同走势的。这是因为,推动美联储加息的那些条件——比如经济增长速度加快等,同样也会为股票市场带来牛市。

　　在美联储宣布加息后,香港金融管理局立即跟随了美联储的脚步。其宣布,周四将基准利率上调25个基点至1.25%。这是香港金融管理局十年来第三次调高了基准利率。

　　与美国股市走势如出一辙,昨天,香港股市也是开盘就涨。香港恒生指数开盘便上涨了1.3%,且盘中一路上涨。至收盘,恒生指数大涨495.43点,涨幅2.08%,创2015年8月来的新高。恒生中国企业指数涨2.47%,为去年5月25日以来最大涨幅。

　　与此同时,亚洲股市也集体上涨。尽管日本央行周四宣布,维持政策利率在-0.1%不变。日经225指数低开0.6%,但随后转为上涨。韩国、澳大利亚股市均出现明显上涨。

　　A股市场不甘示弱。昨天,沪深两市股指双双高开后,涨幅进一步扩大。上证综指开盘便涨0.17%,全天红盘,最终收于3268.94点,上涨27.18点,涨幅0.84%。深成指、中小板、创业板全线飘红。

　　分析人士表示,之前担心的黑天鹅之所以变成白天鹅,关键在于,美联储释放的政策信号比较温和,没有加速收紧货币政策的意思。受此影响,从前天夜里到昨天,全球股市普涨,大宗商品等风险资产也有不错表现。

　　方正证劵首席经济学家任泽平认为,整体看多美股、美元,结构性看多A股。加息后,大宗商品和黄金可能会承压,但大宗商品有需求支撑。中国处于新货币政策框架下结构性加息周期,流动性环境边际收紧,紧货币宽信用利空债券,债市最困难的时期已过,但仍需等待。