瑞银：港铁(00066)目前估值较高 维持“卖出”评级

　　瑞银发表研报表示，认为政府与港铁(00066)完成港铁票价“可加可减”机制的提前检讨，大致属正面，符合市场预期。该行认为香港的通胀回落，集团潜在的租金回调，以及利息和折旧费用增加，将拖累集团今明两年经常性收益。同时港铁作为一只收息股，股价亦受美国加息影响。

　　由于目前估值高，预测市盈率近27倍，股息率近2.7厘，是香港公用事业股及地产股中估值最高，因此瑞银维持“卖出”评级，目标价35.5港元。

　　计及港铁将推出每年最少半年的“每程九七折”优惠，以及对按机制运算的票价加幅提供“额外九折”，集团预期今年的推广活动预算将增加8500万元，至5.87亿港元，该行预期对集团的收入影响轻微。

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