□本版撰文 信息时报记者 赵晛
上月末，人社部发布了新版医保目录，并开启了医保药品谈判准入机制，这使医药健康行业有望迎来爆发式增长。受此影响，近日医药健康概念股不断走强，投资者是否可借道基金布局相关板块？业内人士表示，医药行业适合中长期投资，借道基金是比较方便的选择。总体来说，行业主题基金集中度高，收益波动较大，更适宜作为博弈资产进行配置，投资者应根据自身的风险承受能力，在总资产中适量配置。
四大理由看多医药行业
受益政策利好，中证医药行业指数近20日涨幅达2.82%。而据同花顺数据，截至3月7日，61只医药主题基金中有18只近20天涨幅超过2%，6只涨幅超过4%。
融通医疗保健行业混合基金经理万民远认为，有四大理由持续看好医药行业：第一，医药行业回暖，预计增速约为GDP增速的2倍，且上市公司的业绩表现有望好于整个行业；第二，医药行业有补涨需求，医药生物板块去年以来涨幅滞后于平均水平，后市或存在补涨空间；第三，医药行业的估值相对合理，投资价值显现；第四，医药股还有一大波利好政策将在今年陆续落地，带来新的投资机会。不过，招标降价等政策扰动是医药行业最大的不确定性。他表示，“受益新版医保目录落实到业绩上，可能需要等到下半年甚至明年，要用中线的心态从容守候。精力有限、对医药行业不了解的投资者，不妨借道医药行业主题基金来投资。”
另有业内人士对记者表示：“医药行业长期来看是一个朝阳产业，随着老龄化加剧医药需求将会增加。另外，医药行业具有自己的独特性，相比其他行业，进入门槛高，生命周期长而稳定。不过，医药行业整体发展比较缓慢，整体估值距离低估还有一段时间。”
海通证券、中泰证券也在研报中表示，今年“十三五”发展政策进入落地期，投资者可布局受益于医保改革的医药主题类基金。
主动权益型医疗基金
据同花顺统计，目前市场上有61只以医疗为主题的基金，其中被动指数型25只，主动权益型22只，封闭式基金14只。剔除成立不满一年的基金，从今年涨幅来看，被动指数型医疗主题基金跑赢主动权益型医疗基金，涨幅榜前10名中，指数型基金占据7席，主动权益型基金占3席。
从今年来两种类型基金平均收益看，指数型基金的平均收益要高于主动权益型基金，也就是说，相比主动权益型，指数型基金配置医疗类股票的仓位要高，相对应的风险也更高。但当医药板块跑输大盘时，主动权益型基金优势更为明显，可灵活减少对医药板块的配置。
从重仓持股变动上来看，多数的医疗主题基金择时风格不明显，汇添富医疗服务混合、融通医疗保健行业混合、农银汇医疗保健主题股票、工银医疗保健股票与国投瑞银医疗保健混合上季度末逆势加仓，反映到收益上，除汇添富医疗服务混合外，今年均取得了不错的成绩。各主动权益型基金的前十大重仓股中，绝大多数都是医药类股票，一些医药大白马股如东阿阿胶、云南白药、人福医药、丽珠集团、长春高新等，受到各医药主题基金的追捧。
从基金经理的业绩来看，有4位基金经理的任职期间的年化回报超过了10%。其中，汇添富医药保健混合基金经理周睿，任职期间年化回报达到了16.63%；跟着的是工银前沿医疗股票基金经理赵蓓14.67%，融通医疗保健行业混合基金经理万民远13.64%，嘉实医疗保健股票基金经理齐海滔11.03%。在从业经历上，有几位基金经理有医药生物行业的学习、从业和证券研究经验。如融通医疗保健行业混合基金经理万民远、汇添富医药保健基金经理周睿、中海医疗保健基金经理郑磊等。
被动指数型医疗基金
对于行业主题基金，挑选一只好的指数型基金比挑选好的基金经理更容易把握，看这类基金的业绩，最重要的标准就是过往的业绩，基金成立的时间即使不长，但对应的指数可追溯时间却长得多。据Wind资讯数据，在过去的10年里，大部分的医药指数都超越了沪深300涨幅。在众多医药指数当中，医药100指数涨幅最佳，达到了13.55倍；而中证500医药上涨12.49倍，全指医药指数上涨9.34倍，中证医药上涨了8.76倍，中证800指数上涨8.76倍。
全指医药、中证医药在涨幅上表现相近。对此，有业内人士表示，中证医药和全指医药的差别在于，全指医药还多出了一点市值最小的医药行业股票。但市值最小的那些股票，因为流动性不好，基金也很难配置。所以追踪全指的指数基金，一般是采用抽样的方式而不是全复制的方式追踪。所以全指医药指数基金的表现，会与中证医药指数基金的表现高度雷同，两者可以视为同一类指数基金。
分析人士表示，中证医药100收益最高的原因在于其策略指数，从医药卫生行业和药品零售行业挑选市值前100家公司，并进行等权重分配，等权重策略能起到再平衡的作用，获得一定的超额收益。
据了解，目前追踪医药100的基金有3只：国联安中证医药100、天弘中证医药100A和天弘中证医药100C。据天天基金网数据，天弘中证医药追踪指数的误差更小。但就基金规模来看，国联安的规模更大，为19亿元，而天弘中证医药100A、C的规模分别为0.59亿元和0.53亿元。
记者比较了几家平台费率，天弘中证申购的成本更低，且C份额没有申购费，但是它的规模不如国联安，一旦发生大额赎回，跟踪指数精度可能会受到影响。
追踪中证500的基金是中证500医药卫生ETF，虽然ETF比起其联接基金与普通场外指数基金，追踪指数的精确度更高，但是ETF只能在股票账户里交易，不能在银行或第三方平台申购，不过想省时省力的投资者可购入其联接基金。