融创收购万达资产第二轮融资:发行10亿高息美元债

　　近日，融创中国公告称，成功发行金额合计10亿美元的两组高息债券，票面利率分别为6.875%和7.95%。这是在收购万达资产包后，融创中国短短10天内启动的第二轮融资。7月25日，公司通过先旧后新的方式配售2.2亿新股，获得股权融资5.2亿美元。大笔收购后融创对资金的饥渴程度，由此可见一斑。

　　根据公司2016年年报，截至去年底，融创中国总负债2577.72亿元，净负债率121.5%。在加大杠杆完成一系列大手笔收购之后，市场普遍担忧融创财务稳定性和杠杆水平。即便配售之后有利于降低负债率，但考虑到今年上半年频频发生的大额收购，融创中国净负债率还将保持高位，远高于同行平均水平。受此次发债消息的刺激，8月2日融创股价在香港市场下跌4.88%，8月3日继续下跌2.82%。

　　不仅是融创，事实上，今年以来在内外因素的叠加推动下，房企纷纷启动境外融资，掀起了海外发债的大潮。数据统计显示，2017年至今，内房股在港发债总额已达81.05亿美元，而2016年全年，这一数据仅为47.31亿美元。房企发债成本也明显攀升。今年内房股在港发债的平均票面利率为5.54%，而去年全年发债的平均票面利率为4.25%。

　　来源:证券市场周刊·红周刊