美国公司第二季度的盈利季，大公司都春光满面，但是小盘股却没有那么开心了，这一点可能会反过来给大盘股造成麻烦。目前，大盘股这一季度的财报大多超出预期，盈利增长高达12个百分点。
“高市值的全球企业获得了美元汇率下跌的推动，同时他们在美国之外的市场最近增长也很快，然而小盘股则一般来说都是关注本地市场，”Jefferies的中小盘股分析师Steven DeSanctis表示。
和标普500公司盈利两位数的增长相反的是，DeSanctis指出，小盘股指数标普600则在财报前普遍被预期盈利会下跌2.5个百分点，最终的数字则很可能是持平，从目前已经公布财报的公司来看。
“我认为，现在我们这季度能得到最好的结果就是持平了，”DeSanctis表示。根据Thomson Reuters的数据，如果包括所有已公布和未公布但是有预估数字的公司，蓝筹股标普500指数成分股的盈利在第二季度上涨了12个百分点。
而即使小盘股指数罗素2000今年仅仅上涨了4个百分点，这一指数的未来市盈率已经达到了20倍之多。DeSanctis预测罗素2000今年年终会收于1410点，周一，这一指数的收盘点位为1414点。
“这一指数已经非常接近我们的年终目标点位了，在附近徘徊，曾经一度达到过1430但是很快就扯了回来。我不认为小盘股有什么上涨趋势，考虑到它们的盈利数字。要上涨必须要有稳定的盈利增长，因为市盈率都已经20倍了。你可以看到走势往往是和随着盈利增长的，但是现在问题是就没有盈利增长，”DeSanctis表示。
瑞士信贷美股策略师Lori Calvasina指出，现在分裂已经很明显了，小盘股公司继续拖累中盘股走势。对于中盘股来说，74%都在财报中超出了盈利预期，但是罗素2000成分股的小盘股只有61%的公司超出了盈利预期。
“我们认为，至少从一定程度上来说，这要被解释为因为美元的走弱对小盘股的影响比中盘股和大盘股大，因为中盘股和大盘股都有比小盘股更高的国际业务比例，”Calvasina写道。在所有小盘股和大盘股公司中，她表示，有70%高国际业务的公司都击败了华尔街的盈利预期，而在专註本土的公司中只有59%的公司做到了这一点。
“唯一能让小盘股得到两位数增长的方式就是当经济增长3%以上，而我们不认为这一点会发生，”DeSanctis表示。他指出小盘股一般都超出预期3、4个百分点，但是这季度却没有发生，这让这一板块的股价严重承压。
“你认为你已经脱离了盈利萎缩了，但是你看一下第二季度的财报，又会发现小盘股又再次回到了盈利萎缩的时期。问题在于，他们是否是矿洞中的金丝雀，也就是说是否让他们过去两个季度盈利开始下降的因素，大盘股和中盘股也将开始面对？”DeSanctis最后说道。
DeSanctis表示小盘股第一季度盈利增长在5%左右，相比较标普500第一季度的15%有很大差距。第三季度的预期则是3%左右的增长。
来源:金融界网站