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各位老马日日评的听众朋友们，大家早上好，2017年8月10日星期四。
这几天后台很多朋友在问，说“新周期”的概念他们虽然在理论上和逻辑上认可我，但是毕竟很多板块和指数在涨，好像丧失了一次投资机会，我们对这件事情做一个回应，究竟如何来看近期的行情？
近期确实有些板块涨的很猛，但是我们给大家的建议是，一年只做一到两波的交易性机会。一年只做一到两波的交易性机会的话，如果在你看来有三次的交易机会的话，那句意味着会错过一到两次的交易机会，这就是一些朋友给我们的意见和看法，争议点在于此，我们的看法是“宁可错过，不可做错”。作为巴菲特在中国改造的信仰者，我们还是认为投资的第一要务是不要亏损，当你在判断一个比较确定性的投资机会的时候，如果评估下来有些风险是你无法预判的，用我们经济学的说法叫做“不确定性”，这个不确定性是非常巨大的，就是随时有可能出现意料之外的对这拨交易性机会产生重大影响的要素，而这个要素没办法去研判的时候，我们的建议是宁可错过。
对于这波涨价最大的争议点就是它没有经济基本面实质性的支撑，另外由此所导致的就是如果监管部门一旦出台一个窗口指导、行政文件、政策转向，那么所谓的涨价行情会戛然而止，我们不愿意去赌。由于你没办法去做这样的预判，所以我们宁可放弃，也不想参与，因为一旦拐点出现的话，对于相关的投资领域会带来我们认为是非常巨大的风险，不确定性是我们极力在避免的，当这种不确定性你没有办法去解决它的时候，内心的不安是管住自己的手的一个重要理由。
巴菲特曾经在六七十年代的时候，由于看空美国股市，整整空仓了三年，在这个过程当中请问他手痒吗，交易性机会有吗，应该是有的，问题是你能不能管得住自己的手，你觉得不确定性超越了你的能力的话，就要关注自己的手，我们重复过很多次这句话。巴菲特之所以能够做到很长时间的空仓，或者管住自己的手，是因为他不想内心有煎熬，这个我觉得是作为投资人需要反思的一点。
以上是我们对于近期网友的提问的回应。听我们节目可能会错过一些交易性机会，但是我们不会做错一些机会，不会出现我们控制不住的亏损，那才是最重要的。
第二件事情，讲一下房地产，昨天深圳又出现了一个棚户区改造的政策，这个政策对于房地产影响会很大，它提出了一个重要的模式就是，国家政府来进行土地改造的全程的管理，以国有企业为主来完成棚户区的改造，棚户区改造之后的房子，除了一部分回迁房之外，全部会用于人才公寓的建设，而且都是租赁型用房。至此，深圳、广州和上海“租售并举”的政策走的最靠前，这个“租售并举”的措施有几个地方对于房地产是颠覆性的。
第一个是政府和国有企业会成为未来房地产发展的主要力量，如何在这盘大局当中发挥自己的作用，现在机制不明；第二个所谓房地产的长效机制，应该就是以租赁为主，由此导致的结果就是在三到五年，整个房地产的供求会发生重大变化，以租赁为主的住房会越来越多，租赁房会变得更加便宜，商品房价格会变得非常高。但是在这个变化的过程当中，会有一些调整，我们有机会再详细和大家做一个判断。总的来说，对于房地产行业来说影响是非常巨大的，谢谢大家，今天先聊到这里。
最后再做一点互动，关于航班延误成为了中国经济运行的一个很大问题，身边无数的朋友都在抱怨航班延误的事情，最近你有没有延误过，有没有什么开心或不开心的故事，可以给我们留言互动。
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