投资者判断股票好不好，只从两个角度看，第一这是不是一家好公司，第二，目前估值是不是合理。
投资者判断一个公司是不是好公司，只从一个角度，赢利能不能稳定增长，也就是有成长性。只有收入增加，公司才能成长。收入增长的4个来源，1、销售更多的产品或服务；2、提高价格；3、销售新的产品或服务；4、购买其他公司。可以从这四个角度来考察一家公司。
当你评估一家公司的成长性时，不要被迷惑人的历史性增长冲昏了头。确信你已经弄清楚了成长的来源，以及经过一段时间之后，这种成长是否还具有可持续性；对依赖收购推进成长的公司要保持清醒。大多数收购未能给收购方公司的股东带来正的回报，而且这些收购使得评估真实的成长率变得很困难；
如果盈利增长在一个很长阶段超过了销售收入的增长，这也许是一个人造增长的信号。一定要钻研数据，看一看公司是怎样从停滞的销售增长中挤压出更多利润的；净资产收益率是测量盈利能力的好指标，因为它测量的是公司怎样用股东的钱为股东赚取利润。但是因为公司可以通过更多的负债来，推高它的净资产收益率，所以不要把这个指标当成真理。对一家非金融类公司，在没有过度使用杠杆作用的前提下，至少要有10%的净资产收益率；自由现金流给了公司融资的弹性，因为公司可以不依赖资本市场来支持它的扩张。自由现金流为负的公司不得不去贷款，或者销售领带的股票来维持公司的经营，而且如果公司遇到危急时刻，比如市场变得不稳定，这可能变成一个危险的事情；对一个有太高财务杠杆比率的公司要保持警醒。因为债务是一项固定费用，它有放大盈利的能力，同时也招致更多的风险。
选到了好公司，是不是好股票就看估值了，无论一家公司有多好，如果股价过度高估，远远透支了其成长性，高价买入，未来仍有可能亏损，那么这也不是好股票。所以说有好公司了，还要有合理的估值。合理的估值不应该明显高于股票的价值。
股票的价值就是未来现金流的折现值，而且这一价值决定于现金流的数量、时间选择和风险；折现率等于货币的时间价值加上风险溢价；风险溢价取决于你所评估的这样一些因素：企业规模、财务健康状况、周期性和竞争地位；
要对估值吹毛求疵。你买入相对未来盈利价值被低估的公司，并且长期持有才能取得好的收益；不要依赖任何一个单一的估值指标，因为没有单一的比率能告诉你公司的全部。当你对一只股票进行评估时，请应用一定数量的不同的估值工具；如果公司所处的是周期性的行业，或者其盈利历史上有不太好的表现，请使用市销率。如果公司市销率比历史平均水平低，它这时候可能是便宜的；市净率对金融性公司和巨额有形资产的公司是最有用的，但它对于服务性公司用处不大。另外，有较高净资产收益率的公司比有高市净率的公司更有价值；你可以把公司的市盈率与作为基准的市场、相类似的公司或者公司历史上的市净率做比较。在每种情况下，你都希望公司的市盈率比基准地，但是你要意识到你估值的公司与基准可能就是公司自己的历史估值，前提是公司经历这段时间没有发生重大变化；使用PEG（市盈率相对盈利增长比率）指标要注意，因为快速增长的公司也更有风险。不要为预期可能但还没有实现的增长率多付钱；
低市盈率不总是好的。高增长，低风险和较低再投资需求的公司应该有一个高的市盈率。你为一家低风险但能产生巨额现金流的公司多付钱，比为一家周期性的资本占用量很多的公司付钱要好；检查收益率和现金收益率，并把它们与具有可比性的债券进行比较。收益率或者现金收益率在当期债券利息率之上可能预示着一只被低估的股票。
总结起来一句话，低价或合理的价值买真正的好公司。gangaosh返回搜狐，查看更多
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